周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）的3月軟紅冬小麥期約比一周前下跌44美分，報(bào)收770.75美分/蒲式耳。堪薩斯城期貨交易所（KCBT）的3月硬紅冬小麥期約報(bào)收801.50美分/蒲式耳，比一周前下跌60美分或7%。明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的3月硬紅春小麥期約報(bào)收982美分/蒲式耳，比一周前下跌50.5美分或4.9%。Euronext的2022年3月制粉小麥期約報(bào)278.50歐元/噸，比一周前下跌11.75歐元或4%。阿根廷小麥現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為311美元/噸，比一周前下跌7美元或2.2%，F(xiàn)OB價(jià)格。

 

　　2021年全球小麥價(jià)格全線上漲，其中春小麥扮演領(lǐng)漲角色，主要因?yàn)槊绹?guó)和加拿大的春小麥產(chǎn)區(qū)天氣炎熱干燥導(dǎo)致高質(zhì)量小麥減產(chǎn)，俄羅斯提高出口關(guān)稅并實(shí)施出口配額，導(dǎo)致出口供應(yīng)緊張；全球食品通脹加劇又促使主要進(jìn)口國(guó)頻頻舉行小麥進(jìn)口招標(biāo)，推動(dòng)美國(guó)小麥創(chuàng)下9年高點(diǎn)，歐洲小麥價(jià)格也創(chuàng)下歷史新高。不過南半球的澳大利亞和阿根廷小麥豐產(chǎn)，有助于緩解市場(chǎng)供應(yīng)壓力，令小麥價(jià)格從年中峰值回落。

 

　　阿根廷小麥產(chǎn)量可能上調(diào)

 

　　繼上周將2021/22年度阿根廷小麥產(chǎn)量預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)上調(diào)50萬噸，至創(chuàng)紀(jì)錄的2150萬噸后，阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所（BAGE）本周表示，如果主產(chǎn)區(qū)布宜諾斯艾利斯省南部地區(qū)的小麥單產(chǎn)繼續(xù)高企，那么BAGE可能再次上調(diào)阿根廷2021/22年度小麥產(chǎn)量。該交易所說，隨著小麥?zhǔn)斋@推進(jìn)，布宜諾斯艾利斯南部地區(qū)的小麥單產(chǎn)提高。如果這一趨勢(shì)持續(xù)到小麥?zhǔn)斋@結(jié)束，產(chǎn)量預(yù)估值可能進(jìn)一步上調(diào)。

 

　　烏克蘭中部地區(qū)天氣不利

 

　　APK-Inform稱，在占到烏克蘭小麥播種面積三分之一的中部地區(qū)，冬小麥作物受到惡劣天氣影響，不過絕大部分作物狀況令人滿意。今年烏克蘭農(nóng)戶無法按計(jì)劃完成冬小麥播種工作，因?yàn)橹饕a(chǎn)區(qū)出現(xiàn)嚴(yán)重干旱。冬小麥播種面積為620萬公頃，相當(dāng)于計(jì)劃播種面積的94%。近年來，烏克蘭許多地區(qū)的農(nóng)戶在干燥的土壤中播種冬季作物，寄希望于冬季降水充足、氣溫溫和，有助于作物生長(zhǎng)。

 

　　2022年展望：北半球新麥產(chǎn)量前景決定長(zhǎng)期走勢(shì)

 

　　盡管短期內(nèi)市場(chǎng)關(guān)注澳大利亞和阿根廷等南半球小麥創(chuàng)紀(jì)錄的影響，但是芝加哥農(nóng)業(yè)資源公司的分析師指出，影響長(zhǎng)期走勢(shì)的因素繼續(xù)集中在出口國(guó)的小麥庫存/用量比上，俄羅斯難以在2021/22年度實(shí)現(xiàn)美國(guó)農(nóng)業(yè)部所預(yù)測(cè)的出口目標(biāo)3600萬噸。

 

　　2022/23年度出口國(guó)的庫存/用量比將進(jìn)一步收緊，除非所有北半球出口國(guó)明年7月/8月期間收獲的小麥產(chǎn)量均創(chuàng)下歷史最高水平。繼今年出口國(guó)小麥庫存下降1000萬噸之后，2022/23年度全球小麥消費(fèi)以及貿(mào)易量將再增加500到700萬噸，這意味著新作產(chǎn)量需要提高1500萬噸。考慮到俄羅斯冬季小麥播種減少，而美國(guó)各地的旱情持續(xù)擴(kuò)散，這種產(chǎn)量增幅不太可能實(shí)現(xiàn)。在美國(guó)平原，德克薩斯州、俄克拉荷馬州、科羅拉多州、堪薩斯州西部和蒙大拿州的主要小麥地區(qū)現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)極度干旱。

 

　　從月線圖看，芝加哥小麥依然顯示長(zhǎng)期看漲趨勢(shì)，但是明年北半球小麥供應(yīng)將會(huì)是主要的變數(shù)，意味著到2022年的年中，小麥?zhǔn)袌?chǎng)將出現(xiàn)極端波動(dòng)。