2022年一季度生豬市場延續(xù)了單邊下行的走勢，甚至超出了行業(yè)專家的預(yù)判。據(jù)黑龍江省生豬產(chǎn)業(yè)聯(lián)合會監(jiān)測3月末全省生豬交易均價為11.4元/公斤，環(huán)比下降3.4%，同比下降52.5%，比全國生豬均價低了0.46元/公斤，比全國低了7.6個百分點。分析其價格低迷的原因：

 

　　從供給端看，供大于求的局面仍在延續(xù)。今年1月份全省生豬存欄1352.87萬頭，比上年末下降4.58%，比上年同期下降6.87%，其中，能繁母豬存欄131.39萬頭，比上年同期下降11.37%，全省生豬出欄616.03萬頭，比上年同期增長15.71。從全國看，生豬供給量同樣較大，全國一月份生豬出欄量同比增長23.6%，2月份生豬出欄量同比增長8.2%。1月至2月定點屠宰企業(yè)生豬屠宰量同比增長30.8%。2021年底全省生豬存欄1416.26萬頭，比上年增長3.29%，這些存欄生豬會在今年1月至6月陸續(xù)出欄上市。由此推算，上半年豬肉市場供給依然處于高位。豬價低位徘徊的態(tài)勢還會延續(xù)一段時間，養(yǎng)殖虧損程度還會加大。根據(jù)近年生產(chǎn)成本數(shù)據(jù)測算，生豬生產(chǎn)盈虧平衡點的豬糧比價約為7∶1。當(dāng)豬糧比價低于5∶1時，視為進(jìn)入過度下跌一級預(yù)警區(qū)間。據(jù)農(nóng)業(yè)據(jù)省發(fā)改委監(jiān)測，3月末全省豬糧比價為4.57∶1，隨著中央和我省啟動豬肉收儲，一定程度上緩解了豬價過快下跌的局面，豬價跌幅逐漸收窄。

 

　　農(nóng)業(yè)農(nóng)村部最新數(shù)據(jù)顯示，從能繁母豬的存欄結(jié)構(gòu)來看，2021年以來，養(yǎng)殖利潤快速惡化，仔豬價格亦維持在低位，在三季度收尾時，甚至達(dá)到200元左右低點，仔豬價格的大幅下降加快了能繁母豬存欄結(jié)構(gòu)的調(diào)整，養(yǎng)殖端加快淘汰三元母豬的節(jié)奏，導(dǎo)致三元母豬的占比連續(xù)減少，二元母豬占比上升，整體結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善。從能繁母豬淘汰量來看，2021年9月以來，大型養(yǎng)殖企業(yè)能繁母豬淘汰量大幅上升，此外，后備母豬銷量在2021年7-9月處于極低水平，10月份之后隨著豬價的反彈而有所提升，但同比也處于低位區(qū)間，這表明在整體豬價回到低位區(qū)間，且行業(yè)預(yù)期變得不再樂觀時，養(yǎng)殖端在加速對產(chǎn)能的去化，同時對新產(chǎn)能投入也變得相對謹(jǐn)慎。因此，整體來看，后期產(chǎn)能仍維持緩慢去化的格局。

　

　　從消費端看主要原因有四點：一是進(jìn)口豬肉數(shù)量將維持高位，2022年不會低于300萬噸，影響國產(chǎn)價格；二是新冠疫情影響下，老百姓對豬肉的消費力下降；三是肉類消費結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，部分豬肉消費轉(zhuǎn)向禽肉、牛羊肉、水產(chǎn)品，導(dǎo)致對豬肉需求下降；四是人口結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，老齡化嚴(yán)重，新生人口下跌，導(dǎo)致對豬肉的消費力不足。據(jù)了解，目前農(nóng)貿(mào)渠道豬肉銷量下降 20%，顯然是既有疫情影響，也有消費結(jié)構(gòu)變化的深度影響。

 

　　分析未來生豬行情，從短期來看，目前已進(jìn)入4月份，距五一假期還有一個月的時間，生豬價格基本上已沒有下探空間，也不具備大幅上漲的可能性。畢竟當(dāng)前屬于季節(jié)性的消費淡季，對整體的餐飲消費影響較大，加之一段時間以來，新冠疫情在我國又一次大面積爆發(fā)，所以短期之內(nèi)生豬市場維持弱勢震蕩態(tài)勢。

 

　　綜合多方面專家的分析研判，一季度豬肉價格低位震蕩，產(chǎn)能去化速度放緩。二季度豬肉價格持續(xù)低位震蕩，生豬養(yǎng)殖的預(yù)期利潤在盈虧平衡線附近徘徊，而養(yǎng)殖戶對下半年價格開始上漲的預(yù)期升溫，能繁母豬去化緩慢。在遞推2022年末至2023年年初，供需格局難以實質(zhì)性扭轉(zhuǎn)，豬肉價格或旺季不旺。這種情形下，新一輪豬周期的價格加速上行或被推遲到2023年，且即便今年三季度豬肉價格如期反彈，其幅度和可持續(xù)性大概率將會偏弱，參照歷史上震蕩期豬肉價格的反彈力度，下半年豬價漲幅會稍大一些。可見，未來一個季度豬肉價格走勢與能繁母豬去化的力度值得持續(xù)關(guān)注。另外，我們還應(yīng)重點關(guān)注以下幾點：

 

　　第一，多重因素導(dǎo)致消費疲軟，對豬價的影響是深遠(yuǎn)的。經(jīng)濟(jì)低迷、新冠疫情、消費趨勢改變等帶來的豬肉消費低迷。

 

　　今年早些時候，國際勞工組織發(fā)布《世界就業(yè)和社會展望：2022年趨勢》由于疫情持續(xù)對全球勞動力市場產(chǎn)生重大影響，復(fù)蘇進(jìn)程將緩慢且不確定。《報告》顯示，2022年失業(yè)人數(shù)估計為2.07億，而2019年為1.86億。較2021年比，情況有所改善，但仍比疫情前全球工作時間少了近2%。預(yù)計至少到2023年，全球失業(yè)人數(shù)仍將高于疫情前的水平。2022年，全球勞動參與率預(yù)計將比2019年低1.2個百分點。《報告》指出，危機(jī)對不同工人群體和國家的影響存在明顯差異。這些差異加深了國家內(nèi)部和國家之間的不平等，并削弱了幾乎每個國家的經(jīng)濟(jì)、金融和社會結(jié)構(gòu)，無論其處于何種發(fā)展階段。這種破壞可能需要數(shù)年時間才能修復(fù)，對勞動參與率、家庭收入和社會，甚至可能還包括政治凝聚力，都有潛在的長期影響。

 

　　第二，牧原、溫氏等各大巨頭在2022年-2023年的規(guī)劃依然巨大，養(yǎng)豬巨頭肆意擴(kuò)張。

 

　　牧原在《2022年限制性股票激勵計劃（草案）》中提出2022年生豬銷售增長率不低于25％的目標(biāo)。根據(jù)推算，可知牧原2022年目標(biāo)將不低于5023.875萬頭。除了牧原，溫氏股份也在投資者互動平臺表示2022年出欄目標(biāo)在1800-2000萬頭，較2021年出欄的1321.74萬頭增加30％-50％。天邦股份2022出欄預(yù)計600萬頭，較2021年出欄量增加180萬頭。唐人神宣布“未來將增產(chǎn)至1000萬頭產(chǎn)能”。2022年規(guī)劃出欄生豬200萬頭，較2021年出欄量增加45.77萬頭。天康生物母豬存欄12萬頭。2022年，公司生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)出欄目標(biāo)初步確定為220萬頭。綜上可知，牧原、溫氏、天邦、唐人神、天康五家豬企預(yù)計2022年出欄總量最高將達(dá)8843.875萬頭。巨頭擴(kuò)張的速度在一定程度上已經(jīng)超過行業(yè)中小養(yǎng)殖戶淘汰的速度。

 

　　第三，公共衛(wèi)生事件管控，北方豬源積壓。

 

　　隨著吉林、上海等地出現(xiàn)了公共衛(wèi)生事件，各地區(qū)也在加強(qiáng)相關(guān)的風(fēng)險排查，在調(diào)控方面的力度也在提高。而現(xiàn)在北方一些地區(qū)的生豬調(diào)運也受到了影響，不同地區(qū)都得要求實施核酸檢測才能跨省。所以現(xiàn)在北方地區(qū)的生豬調(diào)運效率下降，地方已經(jīng)開始積壓了一定的豬源，這也是目前生豬屠企能夠下調(diào)豬價的原因之一。