｜報(bào)告要點(diǎn)｜

 

　　●   受到全球商品，尤其是大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大和新冠疫情此起彼伏的多重不利影響，中國市場(chǎng)的粕類和植物油需求呈現(xiàn)出走弱的態(tài)勢(shì)。生豬和家禽生產(chǎn)養(yǎng)殖企業(yè)在21/22上半市場(chǎng)年度盈利艱難，降低了飼料中豆粕的比例，從而減少了大豆壓榨需求和進(jìn)口需求。

 

　　●   受到新冠疫情的影響，中國各地的城市地區(qū)餐飲業(yè)對(duì)植物油的需求減少，加之國際植物油價(jià)格攀升，21/22市場(chǎng)年度前七個(gè)月（2021年10月至2022年5月）的植物油進(jìn)口量較去年同期減少了50%以上。根據(jù)中國海關(guān)總署的數(shù)據(jù)，2022年上半年中國市場(chǎng)食用植物油進(jìn)口量為188.1萬噸，同比減少67.5%。

 

　　●   受到中國國內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格攀高和政府激勵(lì)政策的驅(qū)動(dòng)，大豆等油籽作物種植的面積擴(kuò)大，該報(bào)告預(yù)測(cè)22/23市場(chǎng)年度中國國內(nèi)的大豆作物產(chǎn)量將達(dá)到1,840萬公噸。

 

　　●   隨著生豬及家禽生產(chǎn)養(yǎng)殖企業(yè)盈利能力的恢復(fù)，替代性飼料投入品特別是小麥的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)降低，在22/23市場(chǎng)年度，預(yù)計(jì)大豆進(jìn)口量以及豆粕和植物油的消費(fèi)量會(huì)出現(xiàn)反彈，大豆壓榨量和進(jìn)口量將分別恢復(fù)到9,500萬公噸和9,800萬公噸。

 

　　●   國儲(chǔ)大豆拍賣繼續(xù)每周舉行一次，平均供拍賣量接近50萬公噸。截至6月17日，拍賣已售出240萬公噸大豆，占供拍賣成交總量的38%。

 

　　1 大豆種植情況分析及預(yù)測(cè)

 

　　22/23市場(chǎng)年度中國大豆種植面積預(yù)計(jì)為935萬公頃，同比增長(zhǎng)11%。主要由國家激勵(lì)政策、市場(chǎng)價(jià)格、投入品價(jià)格和補(bǔ)貼等多重因素的驅(qū)動(dòng)。

 

　　2021年谷物和油籽作物價(jià)格升高，再次引發(fā)了提升大豆產(chǎn)能的號(hào)召。中國政府發(fā)布了《中共中央國務(wù)院關(guān)于做好2022年全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)工作的意見》，即2022年中央一號(hào)文件，提出“大力實(shí)施大豆和油料產(chǎn)能提升工程”。本土生產(chǎn)商響應(yīng)了政府的擴(kuò)種激勵(lì)措施和價(jià)格支持，提高了種植面積，以提升大豆生產(chǎn)產(chǎn)能。

 

　　此外，在22/23市場(chǎng)年度食用大豆價(jià)格高企也激勵(lì)了中國大豆農(nóng)民增加種植面積。大豆種植所需肥料較少，農(nóng)民也將從種植大豆中獲益。在部分省份，輪種大豆的農(nóng)民將獲得額外的補(bǔ)貼，也激勵(lì)、并提高了農(nóng)民的種植意愿。

 

　　2 大豆消費(fèi)情況分析及預(yù)測(cè)

 

　　大豆壓榨情況

 

　　由于家禽和生豬養(yǎng)殖行業(yè)在低利潤甚至負(fù)利潤之間掙扎，加之消費(fèi)需求減弱，中國飼料行業(yè)在21/22市場(chǎng)年度需求疲軟。豆粕約占飼用蛋白粕總量的76%，隨著商業(yè)庫存的增加和與其它飼料原料（尤其是小麥）相對(duì)價(jià)格的下降，預(yù)計(jì)豆粕的使用量將出現(xiàn)反彈。此外，由于植物油價(jià)格上漲，食用大豆消費(fèi)量增加，22/23市場(chǎng)年度葵花籽粕供應(yīng)減少，預(yù)計(jì)壓榨用大豆的市場(chǎng)需求將有所增加。

 

　　各個(gè)機(jī)構(gòu)對(duì)21/22市場(chǎng)年度和22/23市場(chǎng)年度中國市場(chǎng)大豆壓榨量的預(yù)測(cè)值存在差異，但業(yè)內(nèi)一致預(yù)測(cè)21/22市場(chǎng)年度中國市場(chǎng)豆粕飼料總使用量將比上一市場(chǎng)年度下降3%到5%。

 

　　USDA此報(bào)告中預(yù)測(cè)，22/23市場(chǎng)年度中國市場(chǎng)大豆壓榨量為9,500萬公噸，高于21/22市場(chǎng)年度的9,200萬公噸。這一預(yù)測(cè)基于對(duì)飼料產(chǎn)量恢復(fù)和更高的豆粕使用率的預(yù)判。22/23市場(chǎng)年度，中國市場(chǎng)飼用豆粕消費(fèi)量預(yù)計(jì)為7,280萬公噸，比21/22市場(chǎng)年度的7,100萬公噸增長(zhǎng)2.5%。

 

　　豆粕飼用需求情況

 

　　中國生豬、家禽和水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)的發(fā)展及其對(duì)飼用蛋白粕的需求，繼續(xù)推動(dòng)油籽壓榨的需求。2022年，因生豬供應(yīng)過剩，疊加飼料投入成本偏高，中國豬業(yè)舉步艱難。21/22市場(chǎng)年度，家禽養(yǎng)殖業(yè)的飼料需求也有所減弱。利潤下降和需求減弱影響了2022年中國市場(chǎng)飼料的總產(chǎn)量。根據(jù)中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年前5個(gè)月的飼料總產(chǎn)量為1,132萬公噸，同比下降3.2%，其中生豬、蛋禽和肉禽的飼料產(chǎn)量同比分別下降5.7%、3.5%和4.8%。但水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)的利潤較高，提高了養(yǎng)殖戶生產(chǎn)積極性， 2022年前5個(gè)月保持溫和增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)21/22市場(chǎng)年度中國市場(chǎng)水產(chǎn)飼料的消費(fèi)將有所增長(zhǎng)。
 

 

　　自2021年5月以來, 受到利潤率的影響，飼料行業(yè)的生產(chǎn)配方中加入豆粕的比例有所下降。但飼料中豆粕的含量是飼料生產(chǎn)商和終端用戶基于價(jià)格驅(qū)動(dòng)的動(dòng)態(tài)計(jì)算。如上圖所示，2022年3月豆粕價(jià)格達(dá)到5,000元/公噸（746美元/公噸）的峰值，同年6月下降到4,300元/公噸（642美元/公噸）。隨著近期豆粕價(jià)格的下降，以及小麥等其它飼料原料替代品全球價(jià)格的上漲，預(yù)計(jì)22/23市場(chǎng)年度豆粕的使用率將有所提升。同時(shí)，隨著進(jìn)口量的增加、商業(yè)庫存的繼續(xù)增長(zhǎng)和國儲(chǔ)大豆的拋售，豆粕的價(jià)格將在21/22市場(chǎng)年度剩余的時(shí)間內(nèi)繼續(xù)下降。

 

　　3 大豆貿(mào)易情況分析及預(yù)測(cè)

 

　　此報(bào)告將先前對(duì)21/22市場(chǎng)年度中國市場(chǎng)大豆進(jìn)口量的預(yù)估數(shù)下調(diào)了100萬公噸至9,400萬公噸。因?yàn)椴惋嫎I(yè)對(duì)植物油的需求持續(xù)走弱，生豬和家禽行業(yè)的利潤率恢復(fù)緩慢，因此對(duì)進(jìn)口大豆的需求不旺。

 

　　根據(jù)該報(bào)告中的預(yù)測(cè)，22/23市場(chǎng)年度中國市場(chǎng)大豆進(jìn)口量將有所恢復(fù)，這反映出豆粕和植物油需求的復(fù)蘇；然而，本土產(chǎn)量的提高預(yù)計(jì)將在一定程度上削減進(jìn)口量。因此將22/23市場(chǎng)年度中國市場(chǎng)大豆進(jìn)口量預(yù)期下調(diào)至9,800萬公噸，較此前預(yù)測(cè)值下調(diào)200萬公噸。這是由于中國國內(nèi)大豆擴(kuò)種、產(chǎn)量提高，其中部分將在東北地區(qū)進(jìn)入壓榨渠道，與進(jìn)口大豆直接競(jìng)爭(zhēng)，加之消費(fèi)恢復(fù)速度較慢的情況將延續(xù)到22/23市場(chǎng)年度的第一季度。中國政府及行業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)22/23市場(chǎng)年度中國市場(chǎng)大豆進(jìn)口量的預(yù)測(cè)各不相同，從9,520萬公噸到9,800萬公噸不等，對(duì)21/22市場(chǎng)年度中國市場(chǎng)大豆進(jìn)口量預(yù)估值在9,200萬公噸到9,300萬公噸之間。

 

　　21/22市場(chǎng)年度前8個(gè)月中國市場(chǎng)大豆進(jìn)口量達(dá)到6,060萬公噸，同比減少340萬公噸，即5.3%。同期，中國自美國的大豆進(jìn)口量為2,730萬公噸，下降26%，市場(chǎng)份額為45%，低于去年同期的58%；中國自巴西進(jìn)口的大豆達(dá)到2,960萬公噸，同比增長(zhǎng)24.5%。進(jìn)口量的整體下降反映了市場(chǎng)對(duì)豆粕和豆油的需求走弱，也反映出中國國儲(chǔ)大豆的大量銷售給市場(chǎng)帶來的影響。國儲(chǔ)大豆拍賣自3月14日開始，自4月1日起每周進(jìn)行，截至6月17日，國儲(chǔ)大豆（進(jìn)口大豆僅供壓榨使用）累計(jì)供貨量為630萬公噸，銷售總量達(dá)到240萬公噸，占供貨總量的38%。3月中旬拍賣開始時(shí)，商業(yè)庫存量達(dá)到了極低的水平，一些壓榨工廠反映已無庫存。盡管商業(yè)庫存在6月有所恢復(fù)，但每周的拍賣仍在繼續(xù)進(jìn)行，目前沒有跡象表明拍賣何時(shí)結(jié)束。

 

　　由于本土豆粕供貨量增加，在價(jià)格方面的競(jìng)爭(zhēng)力也有所提升，因此，進(jìn)口大豆和豆粕盡管具有價(jià)格方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但增長(zhǎng)仍然受限。預(yù)計(jì)大豆油和其它植物油需求增加，供應(yīng)充足。