[谷物產(chǎn)量]

 

　　粗糧產(chǎn)量下調(diào)是10月谷物產(chǎn)量預(yù)測下調(diào)的主要原因。鑒于惡劣天氣持續(xù)抑制了主要生產(chǎn)國的單產(chǎn)前景，2022年世界粗糧產(chǎn)量預(yù)報數(shù)為14.68億噸，環(huán)比減少1430萬噸，同比下降2.8%。

 

　　環(huán)比下調(diào)主要由美國玉米產(chǎn)量預(yù)期下降所致，一方面，降雨不足導(dǎo)致玉米單產(chǎn)預(yù)測下降；另一方面，該國玉米種植面積也小幅向下修正。歐盟和摩爾多瓦共和國的玉米產(chǎn)量預(yù)測也有所下調(diào)，但幅度較小，主要是較往年更加干燥的氣候進(jìn)一步影響了單產(chǎn)預(yù)期。根據(jù)巴西最近公布的官方數(shù)據(jù)，玉米產(chǎn)量預(yù)測微幅下調(diào)，但產(chǎn)量仍然處于該國歷史高位。全球大麥產(chǎn)量預(yù)報數(shù)據(jù)上調(diào)了250萬噸，部分抵消了玉米產(chǎn)量下調(diào)的影響，主要是俄羅斯大麥產(chǎn)量前景向好，目前預(yù)測為1.479億噸，同比增長1.7%。烏克蘭的粗糧產(chǎn)量預(yù)測與上月持平，為3310萬噸，同比下降38%。

 

　　2022年世界大米產(chǎn)量預(yù)報10月環(huán)比減少了170萬噸，至5.128億噸（以碾米計），較2021年的歷史高點下降2.4%，但仍高于平均水平；環(huán)比下調(diào)主要是由于中國的產(chǎn)量預(yù)測進(jìn)一步調(diào)降，原因是持續(xù)的夏季干旱和高溫影響了長江流域的作物長勢；另外，近期爆發(fā)的嚴(yán)重洪災(zāi)抑制了巴基斯坦的產(chǎn)量；還有其他一些國家的大米產(chǎn)量預(yù)測也有微幅下調(diào)。盡管伊朗、泰國和一些西非國家上調(diào)了產(chǎn)量預(yù)測，但總體仍無法扭轉(zhuǎn)大米產(chǎn)量向下的趨勢。

 

　　與粗糧和大米產(chǎn)量走勢相反，2022年全球小麥產(chǎn)量10月預(yù)報環(huán)比上調(diào)了1020萬噸，達(dá)7.872億噸，同比增長1.0%，創(chuàng)歷史新高。其中，歐盟軟質(zhì)小麥作物的單產(chǎn)前景改善，因此收成好于預(yù)期；而俄羅斯在利好天氣條件的支持下貢獻(xiàn)了10月上調(diào)的最大份額。在澳大利亞，播種時良好的土壤濕度和有利的降雨預(yù)測提振了產(chǎn)量前景，預(yù)計2022年該國小麥產(chǎn)量可能創(chuàng)下有史以來的第二高水平，僅次于2021年。因此，盡管阿根廷降雨不足導(dǎo)致作物狀況略有惡化，阿根廷小麥單產(chǎn)預(yù)測的小幅下調(diào)并不會影響10月整體走勢。此外，烏克蘭10月小麥產(chǎn)量預(yù)報數(shù)據(jù)仍停留在2000萬噸，較上年下降38%。

 

　　[谷物消費]

 

　　2022/2023年度世界谷物消費量預(yù)報數(shù)為27.84億噸，下調(diào)870萬噸，較2021/2022年度下降0.5%。與產(chǎn)量預(yù)測一致，10月下調(diào)的主要因素也是粗糧所致。10月粗糧消費量預(yù)測下調(diào)640萬噸，至14.91億噸，較上一年度下降0.6%，幾乎完全是飼料用量減少導(dǎo)致，但這也在預(yù)期之中。玉米飼料用量明顯下降，特別是在歐盟和美國，國內(nèi)收成減少導(dǎo)致供應(yīng)緊張；加拿大上一年度由于其他谷物供應(yīng)緊張導(dǎo)致玉米飼料用量過高，本季則有所回落。此外，2022/2023年度大麥飼料用量預(yù)測同樣下行，主要原因是摩洛哥產(chǎn)量下降導(dǎo)致飼料使用量收縮。在高粱方面，中國飼料用量的下降預(yù)期拉動了全球高粱飼料用量預(yù)測的下調(diào)。FAO對2022/2023年度世界大米消費量的預(yù)測較9月下調(diào)360萬噸，至5.186億噸，比2021/2022年度的峰值減少0.7%，這意味著大米的非食用消費量與上一年度的過高水平相比有所回落，而食用消費量則大致與人口增長率保持同步。2022/2023年度小麥消費量預(yù)測為7.74億噸，趨近2021/2022年度水平，環(huán)比上調(diào)130萬噸，原因是歐盟玉米供應(yīng)趨緊且價格上漲，導(dǎo)致飼用需求轉(zhuǎn)向小麥，因此該地區(qū)小麥飼料用量高于此前預(yù)期。

 

　　[谷物庫存]

 

　　2023年季末世界谷物庫存量預(yù)報數(shù)量為8.48億噸，盡管環(huán)比上調(diào)了290萬噸，但較期初水平仍下降1.6%。根據(jù)最新的庫存量和消費量計算，2022/2023年度全球谷物庫存量與消費量之比為29.7%，低于2021/2022年度的31.0%，但仍處于歷史較高水平。世界谷物庫存量預(yù)測下調(diào)的主要原因是全球粗糧庫存量預(yù)計將較初始水平下降5.4%，至3.52億噸，環(huán)比減少290萬噸。2022/2023年度全球玉米庫存量預(yù)計將大幅收縮5.3%，這是由于歐盟和美國的產(chǎn)量下降，預(yù)計將導(dǎo)致玉米庫存大幅減少；同時，中國國內(nèi)玉米飼料用量的增長預(yù)期也影響了該國玉米庫存。自9月以來，F(xiàn)AO將2022/2023銷售年度季末世界大米庫存量的預(yù)測上調(diào)了210萬噸，至1.931億噸，較2021/2022年度的歷史高點下降1.8%，但仍是有記錄以來的第三高水平。預(yù)計中國和印度的大米庫存將有所增長，支撐全球大米庫存量維持在高位。

 

　　另一些地區(qū)的前景則不那么樂觀，其他所有國家的大米庫存總量較上一年度下降8.2%，至5010萬噸，來到近3年內(nèi)的最低點。與粗糧和大米相反，全球小麥庫存量預(yù)計將較期初水平增加3.2%，至3.03億噸，環(huán)比上調(diào)360萬噸。其中，俄羅斯得益于良好的小麥產(chǎn)量前景，小麥庫存將有所增長；還有加拿大、中國和烏克蘭，全球小麥庫存量的增長大部分都集中在這幾個國家。

 

　　[谷物貿(mào)易]

 

　　FAO對2022/2023年度世界谷物貿(mào)易量預(yù)報為4.67億噸，環(huán)比下調(diào)230萬噸，較2021/2022年度下降2.4%，所有主要谷物貿(mào)易量預(yù)計都將收縮。2022/2023年度粗糧貿(mào)易量預(yù)報數(shù)據(jù)2.22億噸，較2021/2022年度下降3.0%，與上月預(yù)測基本持平。全球玉米貿(mào)易量預(yù)計較2021/2022年度水平微幅下降（0.5%），主要反映出中國的進(jìn)口需求收縮，以及阿根廷、烏克蘭和美國的出口下降。玉米收成減少是三個主要出口國出口預(yù)測下降的一部分原因，阿根廷國內(nèi)的通貨膨脹控制措施、俄烏沖突導(dǎo)致的破壞以及強(qiáng)勢美元造成的價格劣勢也分別抑制了各國的出口。大麥和高粱方面，中國的進(jìn)口需求下降，土耳其則由于產(chǎn)量增加而減少了大麥的購買量，這主要兩項因素推動2022/2023年度全球大麥和高粱貿(mào)易量預(yù)報數(shù)走低，分別較2021/2022年度下降了13.5%和14.0%。

 

　　從出口來看，產(chǎn)量下降預(yù)計將導(dǎo)致美國的高粱出口和阿根廷及烏克蘭的大麥出口量收縮，同時，烏克蘭由于戰(zhàn)爭的影響出口能力受限。2022/2023年度世界小麥貿(mào)易量的最新預(yù)報數(shù)為1.92億噸，與上月基本持平，較2021/2022年度的創(chuàng)紀(jì)錄水平下降1.9%。其中，阿根廷、印度、尤其是烏克蘭的小麥出口較上一季水平下降，雖然加拿大、歐盟和俄羅斯在供應(yīng)充足的推動下出口有所增長，但仍不足以扭轉(zhuǎn)跌勢。從進(jìn)口國來看，產(chǎn)量增加將導(dǎo)致中國、伊朗和哈薩克斯坦的購買量降低。2023年國際大米貿(mào)易量預(yù)報數(shù)為5300萬噸，略有下調(diào)，比2022年的預(yù)測水平下降1.4%，主要反映了出口供應(yīng)趨緊，而進(jìn)口國貿(mào)易政策和貨幣走勢也帶來了不確定影響。

 

　　[FAO價格指數(shù)]

 

　　FAO谷物價格指數(shù)9月平均為147.8點，環(huán)比上漲2.2點（1.5%），同比高出14.9點（11.2%）。9月國際小麥價格反彈2.2%，原因是“黑海谷物倡議”在11月之后能否延期的不確定性加強(qiáng)，而烏克蘭的出口能力將受此影響。此外，阿根廷和美國干旱狀況引發(fā)市場擔(dān)憂，而玉米供應(yīng)緊張導(dǎo)致歐盟內(nèi)部小麥需求增加，但與此同時歐盟出口速度卻在加快，這些因素進(jìn)一步支撐了小麥價格。9月國際粗糧價格再次小幅上漲（+0.4%），但各類產(chǎn)品走勢不盡相同。其中，世界玉米價格基本穩(wěn)定（+0.2%）。盡管美國和歐盟產(chǎn)量前景進(jìn)一步趨緊，再加上烏克蘭出口的不確定性，共同導(dǎo)致供應(yīng)前景惡化，但美元走勢堅挺仍舊抵消了供應(yīng)端對玉米價格的壓力。國際大麥價格下降了3.0%，主要反映出澳大利亞和俄羅斯的收成前景改善；而世界高粱價格則上漲13.2%，原因是美國產(chǎn)量前景下降。

 

　　FAO大米價格指數(shù)9月上漲2.2%，其中，印度出口政策的變化推動秈稻價格在10月領(lǐng)漲，預(yù)計買家可能會轉(zhuǎn)向其他大米供應(yīng)商。巴基斯坦嚴(yán)重洪災(zāi)造成的市場破壞和生產(chǎn)不確定性進(jìn)一步支撐大米價格保持堅挺。然而，由于總體需求疲軟，價格上漲空間依然受限。