周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）12月軟紅冬小麥期約報(bào)收5.69美元/蒲，比一周前下跌0.7%。堪薩斯城期貨交易所（KCBT）的12月硬紅冬小麥期約報(bào)收5.72美元/蒲，下跌1.5%；明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的12月硬紅春小麥期約報(bào)收6.0525美元/蒲，下跌1.8%。泛歐交易所（Euronext）12月小麥報(bào)收216.75歐元/噸，下跌4.3%；阿根廷上河小麥報(bào)價(jià)為237美元/噸，下跌2.9%。ICE美元指數(shù)報(bào)收104.132點(diǎn)，比一周前上漲0.8%。

 

　　盡管俄羅斯設(shè)定非官方出口底價(jià)，但其出口競(jìng)爭(zhēng)力依然強(qiáng)于歐盟對(duì)手

 

　　近期小麥貿(mào)易商麥一直在密切關(guān)注俄羅斯管控出口的舉措，包括設(shè)定非官方的最低出口指導(dǎo)價(jià)格，以及對(duì)銷(xiāo)售俄羅斯谷物的限制。周五，11月份裝運(yùn)的蛋白12.5%的俄羅斯小麥在黑海港口的FOB報(bào)價(jià)約為每噸235至237美元，低于11月份每噸245美元的非官方指導(dǎo)價(jià)，12月小麥的出口指導(dǎo)價(jià)為250美元/噸。德國(guó)貿(mào)易商表示，俄羅斯小麥價(jià)格表現(xiàn)出疲軟基調(diào)，更多報(bào)價(jià)低于非官方的最低出口價(jià)格，而且比歐盟小麥便宜。

 

　　俄羅斯小麥出口繼續(xù)以每周超過(guò)100萬(wàn)噸的速度增長(zhǎng)，咨詢(xún)公司SovEcon預(yù)測(cè)10月份的出口量可能達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的480萬(wàn)噸。不過(guò)貿(mào)易商表示，這在一定程度上反映了在新措施實(shí)施之前出口商加快履行訂單，俄羅斯小麥出口是否從11月開(kāi)始放緩尚不確定。

 

　　土耳其總統(tǒng)埃爾多安與俄羅斯總統(tǒng)普京討論黑海航運(yùn)問(wèn)題的消息，也緩解了對(duì)黑海小麥出口物流受阻的擔(dān)憂(yōu)。目前烏克蘭小麥出口依然活躍，因其小麥價(jià)格具有競(jìng)爭(zhēng)力，10月10日烏克蘭向西班牙出口了約285,000噸小麥。

 

　　黑海小麥出口供應(yīng)規(guī)模將是決定小麥?zhǔn)袌?chǎng)方向的關(guān)鍵，盡管出口供應(yīng)的任何下降都可能被來(lái)自巴爾干和波羅的海國(guó)家的供應(yīng)所彌補(bǔ)，而且南半球小麥很快將上市。

 

　　俄羅斯提議成立金磚國(guó)家谷物交易所，但是距離建成尚需時(shí)日

 

　　俄羅斯總統(tǒng)普京周三在金磚國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)開(kāi)幕詞中提議建立金磚國(guó)家谷物交易所，這代表著和西方爭(zhēng)奪大宗商品定價(jià)權(quán)的最新嘗試。金磚國(guó)家是世界上最大的谷物、豆類(lèi)和油籽生產(chǎn)國(guó)之一。俄羅斯是世界最大的小麥出口國(guó)，埃及是世界主要小麥進(jìn)口國(guó)。不過(guò)分析師們認(rèn)為，新的金磚國(guó)家谷物交易所可能需要數(shù)年時(shí)間才能啟動(dòng)。據(jù)俄羅斯分析師亞歷山大·別洛澤采夫表示，與俄羅斯不同，金磚國(guó)家的其他成員國(guó)，如印度、中國(guó)、巴西和南非都已經(jīng)擁有自己的完善的商品交易平臺(tái)。他們真的需要在金磚國(guó)家框架下實(shí)施俄羅斯的倡議嗎？

 

　　俄羅斯部分冬小麥產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)降雨

 

　　俄羅斯國(guó)家氣象預(yù)報(bào)機(jī)構(gòu)表示，從現(xiàn)在到10月底，除了主要產(chǎn)糧區(qū)羅斯托夫外，俄羅斯大部分地區(qū)的天氣都將有利于冬季作物生長(zhǎng)。近來(lái)俄羅斯南部出現(xiàn)期待已久的降雨，緩解了一些干旱擔(dān)憂(yōu)，但是對(duì)于許多農(nóng)田來(lái)說(shuō)降水量依然有限。天氣前景仍然較為干燥，而且距離冬季作物蟄伏的時(shí)間已經(jīng)剩下不多，所以降雨對(duì)作物的影響將是有限的。

 

　　由于缺雨推遲了俄羅斯小麥播種，分析機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2025年俄羅斯小麥產(chǎn)量將連續(xù)第三年減少。周二（10月22日）SovEcon預(yù)計(jì)2025年俄羅斯小麥產(chǎn)量為8010萬(wàn)噸，低于2024年的8150萬(wàn)噸，也低于五年均值8810萬(wàn)噸，創(chuàng)下2021/22年度以來(lái)的最低產(chǎn)量。SovEcon還預(yù)計(jì)小麥平均單產(chǎn)將從今年的每公頃2.86噸降至2.82噸，其中冬小麥單產(chǎn)降至2019年以來(lái)的最低水平。冬小麥狀況不佳引發(fā)了人們對(duì)歉收風(fēng)險(xiǎn)增加的擔(dān)憂(yōu)。

 

　　同一天咨詢(xún)機(jī)構(gòu)IKAR首次預(yù)計(jì)2025年俄羅斯小麥產(chǎn)量可能在8000萬(wàn)至8500萬(wàn)噸之前，因?yàn)橐恍┑貐^(qū)出現(xiàn)大雨，而其他地區(qū)天氣干旱。作為參考，俄羅斯官方估計(jì)2024年俄羅斯小麥產(chǎn)量為8300萬(wàn)噸，2023年為9280萬(wàn)噸，2022年為創(chuàng)紀(jì)錄的1.042億噸。

 

　　烏克蘭近期降雨，但是未來(lái)仍面臨風(fēng)險(xiǎn)

 

　　烏克蘭水文氣象中心周四表示，10月中旬烏克蘭大部分地區(qū)降雨充沛，補(bǔ)充了土壤墑情，但是哈爾科夫和第聶伯羅彼得羅夫斯克地區(qū)的部分地區(qū)降雨持續(xù)不足。雖然當(dāng)前天氣條件主要有利于冬季作物生根和初期生長(zhǎng)，但是由于作物發(fā)芽較晚，比正常落后大約兩到三周，因此未來(lái)仍面臨較大風(fēng)險(xiǎn)，作物生長(zhǎng)狀況和抗寒能力將取決于秋冬季后半段的天氣狀況。

 

　　歐洲小麥生產(chǎn)國(guó)的天氣前景改善

 

　　氣象機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)歐洲頭號(hào)小麥生產(chǎn)國(guó)法國(guó)的多雨天氣將變得更為干燥。在德國(guó)，最近幾周反復(fù)降雨擾亂了部分冬小麥和油菜籽的播種，但是全國(guó)問(wèn)題并不嚴(yán)重。播種進(jìn)展仍有時(shí)間迎頭趕上。德國(guó)今年秋天可能播種280萬(wàn)公頃小麥，高于上年的260萬(wàn)公頃。

 

　　美國(guó)冬小麥主產(chǎn)區(qū)旱情加劇，但是近期將有更多降雨

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部作物進(jìn)展周報(bào)顯示，截至10月20日，美國(guó)冬小麥播種完成73%，去年同期74%，五年均值76%。冬小麥出苗率為46%，去年同期49%，五年均值50%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部本月預(yù)測(cè)2024/25年度美國(guó)所有小麥產(chǎn)量為19.71億蒲，同比增加9.4%。

 

　　美國(guó)干旱監(jiān)測(cè)報(bào)告顯示美國(guó)冬小麥產(chǎn)區(qū)干旱加劇。截至10月22日，約58%的冬小麥作物處于干旱地區(qū)，一周前52%，去年同期49%。其中堪薩斯州、內(nèi)布拉斯加州和達(dá)科他州的部分地區(qū)的嚴(yán)重干旱和中度干旱面積擴(kuò)大，而懷俄明州南部的嚴(yán)重干旱擴(kuò)大。

 

　　美國(guó)全國(guó)海洋大氣管理局（NOAA）發(fā)布的未來(lái)三天降雨云圖顯示，10月27日到10月30日期間，美國(guó)大平原西部有雨，其中包括北達(dá)科他州南半部、南達(dá)科他州大部、科羅拉多州大部以及懷俄明州，降雨量估計(jì)在0.10英寸到0.25英寸。

 

　　10月30日到11月1日期間，大平原更多地區(qū)將出現(xiàn)降雨，其中包括堪薩斯州、內(nèi)布拉斯加州、南達(dá)科他州以及北達(dá)科他州大部和科羅拉多州部分地區(qū)，降雨量在0.10英寸到0.25英寸。中西部軟紅冬小麥產(chǎn)區(qū)的雨量較大，估計(jì)在0.75英寸到1.25英寸。

 

　　美國(guó)小麥出口銷(xiāo)售繼續(xù)改善

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部周度出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示，截至10月17日當(dāng)周，美國(guó)小麥凈銷(xiāo)售量為53萬(wàn)噸，比上周高出6%，比四周均值高出38%。本年度迄今美國(guó)小麥銷(xiāo)售總量為1309萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部出口目標(biāo)為2245萬(wàn)噸，同比增加16.7%。

 

　　從出口報(bào)價(jià)看，10月24日，法國(guó)小麥FOB報(bào)價(jià)為每噸243美元，下跌8美元；阿根廷小麥在上河的FOB價(jià)為238美元，下跌6美元；美國(guó)軟紅冬小麥在美灣的FOB報(bào)價(jià)為261美元，下跌3美元；美國(guó)硬紅冬小麥FOB報(bào)價(jià)為271美元，下跌3美元。10月25日，深水港的俄羅斯小麥出口報(bào)價(jià)為每噸242美元，比一周前上漲3美元。