周五芝加哥期貨交易所（CBOT）9月軟紅冬小麥期約報收8.46美元/蒲，比一周前下跌90.5美分或9.7%。堪薩斯城期貨交易所（KCBT）的9月硬紅冬小麥期約報收9.135美元/蒲，比一周前下跌84.75美分或8.5%。明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的9月硬紅春小麥期約報收9.48美元/蒲，比一周前下跌122.5美分或11.4%。Euronext的2022年9月制粉小麥期約報334.50歐元/噸，比一周前下跌22.75歐元或6.4%。阿根廷小麥現(xiàn)貨報價為460美元/噸，比一周前下跌10美元或2.1%。

 

　　美國小麥播種推進，春小麥優(yōu)良率改善

 

　　美國冬小麥收獲工作繼續(xù)順利推進。美國農(nóng)業(yè)部的作物進展周報顯示，截至6月26日，冬小麥收獲完成41%，遠高于去年同期和五年均值，也略高于市場預(yù)期。春小麥優(yōu)良率為59%，遠高于上年同期的20%，主要受益于近來天氣改善。

 

　　播種面積和季度庫存高于預(yù)期

 

　　美國農(nóng)業(yè)部周四發(fā)布的播種面積報告顯示，今年美國所有小麥播種面積為4710萬英畝，低于3月份的播種意向4740萬英畝，高于分析師預(yù)期的4689萬英畝，同比增加1%，但將是1919年有記錄以來的第五低紀錄。

 

　　同一天發(fā)布的季度庫存報告顯示，截至2022年6月1日，美國所有部位的陳季小麥庫存總量為6.6億蒲，同比下降22%，不過略高于分析師預(yù)期的6.55億蒲。

 

　　美國小麥出口銷售加快

 

　　美國農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報告顯示，截至2022年6月23日的一周，美國2022/23年度小麥凈銷售量為496,700噸，略高于一周前的477,800噸。該數(shù)據(jù)位于市場預(yù)期范圍內(nèi)。值得一提的是，美國對埃及銷售了一船2.6萬噸的軟紅冬小麥，這也是2019年以來首次銷往埃及小麥。截至6月29日，美灣硬紅冬小麥FOB報價為每噸423美元，軟紅冬小麥FOB價為357美元/噸，法國魯昂港口一等制粉小麥報價為387美元，俄羅斯深海港口小麥FOB價為420美元/噸，阿根廷上河地區(qū)的小麥報價為每噸470美元。

 

　　俄羅斯小麥出口有望創(chuàng)紀錄

 

　　6月29日咨詢機構(gòu)SovEcon公司將俄羅斯2022/23年度（7/6）小麥出口預(yù)期調(diào)高到創(chuàng)紀錄的4260萬噸，比早先預(yù)期高出30萬噸。一周前該公司將俄羅斯小麥產(chǎn)量較5月份預(yù)測值調(diào)高60萬噸，為創(chuàng)紀錄的8920萬噸。不過西方制裁導(dǎo)致船東對向黑海地區(qū)派船仍持謹慎態(tài)度；俄羅斯谷物的支付也仍然復(fù)雜。俄羅斯盧布位于七年來的高點，自俄烏沖突爆發(fā)以來已經(jīng)上漲30%以上，導(dǎo)致俄羅斯商品競爭力削弱。

 

　　俄羅斯關(guān)稅機制改為盧布計價，導(dǎo)致關(guān)稅降低四成以上

 

　　不過俄羅斯周五改變了谷物和葵花籽油出口稅的計算公式，將小麥、大麥和玉米等農(nóng)作物的關(guān)稅基數(shù)改為盧布，并按照75盧布的匯率將先前的關(guān)稅換算成盧布，如小麥出口基數(shù)價格從200美元變成15000盧布，大麥和玉米出口基數(shù)價格從185美元改為每噸13,875盧布。按照浮動關(guān)稅機制，俄羅斯農(nóng)業(yè)部根據(jù)貿(mào)易商報告的小麥合同價格計算出小麥基準價格，然后減去基數(shù)價格，再乘以70%的系數(shù)，得出每周的出口關(guān)稅。這里我以小麥為例來講解新關(guān)稅機制如何導(dǎo)致關(guān)稅下調(diào)。按照周五俄羅斯農(nóng)業(yè)部公布的數(shù)據(jù)，7月6日到12日的俄羅斯小麥出口關(guān)稅為每噸4600盧布，按照52.5盧布的匯率，相當于87.6美元/噸，比前一周的關(guān)稅146.1美元低了58.5美元或40%。我們也可以推算出最新一周的出口參考價格為411美元/噸。按照舊機制，關(guān)稅本應(yīng)是(411-200）*70%=147.7美元，這意味著關(guān)稅實際下調(diào)了60.1美元或41%。

 

　　烏克蘭小麥報盤開始回到亞洲市場

 

　　周五（7月1日）新加坡貿(mào)易商表示，自俄烏沖突爆發(fā)以來，烏克蘭小麥首次在亞洲報價，從羅馬尼亞裝運，不過由于運費較高，交易量不多。出口商提供的FOB報價為390美元左右，由于提供的貨船規(guī)格較小，運往亞洲缺乏經(jīng)濟可行性，買家興趣不大。分析師指出，俄烏沖突爆發(fā)后，市場不得不對舊作積極定價；現(xiàn)在隨著北半球新作上市，沒有理由再如此積極的定價。

 

　　干旱導(dǎo)致阿根廷小麥播種出現(xiàn)十年來最嚴重延遲

 

　　6月30日羅薩里奧谷物交易所報告稱，阿根廷2022/23年度小麥播種創(chuàng)下10年來最嚴重的延遲，因為干旱和即將到來的霜凍迫使農(nóng)民推遲播種，以獲得更好的條件。6月29日，布宜諾斯艾利斯谷物交易所表示，如果短期降雨無法緩解干旱狀況，可能再次下調(diào)2022/23年度小麥種植面積。自5月份以來，該交易所已經(jīng)三次下調(diào)播種面積。

 

　　歐盟小麥產(chǎn)量下調(diào)，但是出口前景依然向好

 

　　歐盟委員會在7月1日發(fā)布報告，將2022/23年度歐盟27國軟小麥產(chǎn)量調(diào)低至1.25億噸，低于上月預(yù)測的1.304億噸，也低于上年的1.301億噸，主要因為法國、波蘭、羅馬尼亞和西班牙等國小麥減產(chǎn)。不過黑海谷物出口受阻提振歐盟小麥出口前景。歐盟維持2022/23年度軟小麥出口不變，仍為3800萬噸，高于上年的3000萬噸。

 

　　買家采購需求活躍

 

　　隨著近期小麥價格暴跌，小麥進口國紛紛出手采購。6月27日沙特國有谷物買家SAGO周一買入了49.5萬噸制粉小麥，CNF均價為每噸441.93美元。6月28日貿(mào)易商稱阿爾及利亞國家糧食局（OAIC）通過上周招標買入74萬噸制粉小麥，CNF價為每噸445美元。6月29日，頭號小麥進口國埃及GASC招標買入81.5萬噸制粉小麥，其中包括35萬噸法國小麥、24萬噸羅馬尼亞小麥、17.5萬噸俄羅斯小麥和5萬噸保加利亞小麥。