周五芝加哥期貨交易所（CBOT）12月軟紅冬小麥期約報(bào)收8.5975美元/蒲，比一周前下跌2.3%。堪薩斯城期貨交易所（KCBT）的12月硬紅冬小麥期約報(bào)收9.5225美元/蒲，比一周前下跌1.7%。明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的12月硬紅春小麥期約報(bào)收9.5425美元/蒲，比一周前下跌1.4%。Euronext的2022年12月期約報(bào)收350.75歐元/噸，比一周前上漲0.8%；阿根廷小麥現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為421美元/噸，比一周前上漲0.7%。

 

　　周五美元指數(shù)報(bào)113.202點(diǎn)，比一周前上漲0.5%。

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部小麥供需數(shù)據(jù)對(duì)美國(guó)小麥偏空，對(duì)世界小麥偏多

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部周三將2022/23年度（6月至5月）美國(guó)小麥出口預(yù)期值調(diào)低5000萬(wàn)蒲，至7.75億蒲，這將是1971年以來(lái)最低出口量，因?yàn)槊绹?guó)小麥價(jià)格昂貴，在全球出口市場(chǎng)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力；飼料用量也調(diào)低3000萬(wàn)蒲；從供應(yīng)面看，美國(guó)小麥產(chǎn)量調(diào)低到16.50億蒲，較上月調(diào)低1.33億蒲，和9月30日的小谷物產(chǎn)量報(bào)告數(shù)據(jù)保持一致；進(jìn)口量調(diào)高1000萬(wàn)蒲，緩解產(chǎn)量下降的沖擊。期末庫(kù)存雖然從6.10億蒲降至5.76億蒲，但是高于業(yè)內(nèi)預(yù)期的5.63億蒲，所以對(duì)小麥?zhǔn)袌?chǎng)依然利空，其中硬紅冬小麥庫(kù)存調(diào)低300萬(wàn)蒲，軟紅冬小麥庫(kù)存調(diào)低3400萬(wàn)蒲，而硬紅春小麥庫(kù)存調(diào)高300萬(wàn)蒲。美國(guó)小麥年度均價(jià)調(diào)高0.2美元，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的9.20美元/蒲。

 

　　就全球供需而言，全球小麥產(chǎn)量調(diào)低了222萬(wàn)噸，至7.817億噸，因?yàn)槊绹?guó)（-242萬(wàn)）和阿根廷產(chǎn)量（-150萬(wàn)）下調(diào)幅度超過(guò)了歐盟（+135萬(wàn))和巴西產(chǎn)量(+50萬(wàn)）的上調(diào)幅度。全球小麥出口量調(diào)低到2.0833億噸，比上月小幅調(diào)低66萬(wàn)噸，其中俄羅斯4200萬(wàn)噸，歐盟3500萬(wàn)噸（+150萬(wàn)噸），加拿大2600萬(wàn)噸，澳大利亞2500萬(wàn)噸，美國(guó)2110萬(wàn)噸（-135萬(wàn)噸），阿根廷1200萬(wàn)噸（-100萬(wàn)噸），烏克蘭1100萬(wàn)噸。全球小麥期末庫(kù)存預(yù)計(jì)為2.6754億噸，較上月調(diào)低103萬(wàn)噸。

 

　　總體而言，這份供需報(bào)告給我的感覺(jué)就是，美國(guó)小麥價(jià)格昂貴導(dǎo)致出口不利，因此需要降價(jià)以促進(jìn)需求；而全球小麥供應(yīng)依然偏緊，特別是南半球小麥面臨拉尼娜天氣威脅，除了阿根廷干旱，澳大利亞近期豪雨成災(zāi)也可能威脅到小麥質(zhì)量以及潛在產(chǎn)量規(guī)模。

 

　　黑海協(xié)議前景增添不確定性

 

　　黑海谷物出口前景依然撲朔迷離。一周前聯(lián)合國(guó)官員信心滿滿認(rèn)為下個(gè)月有望擴(kuò)大協(xié)議內(nèi)容，并且延長(zhǎng)協(xié)議簽署時(shí)間。隨后俄羅斯駐聯(lián)合國(guó)大使給這種樂(lè)觀情緒當(dāng)頭就是一瓢冷水，稱(chēng)俄羅斯準(zhǔn)備在下個(gè)月退出黑海谷物協(xié)議，除非俄羅斯提出的相關(guān)問(wèn)題得到解決。聯(lián)合國(guó)官員將于本周日在莫斯科討論協(xié)議續(xù)簽問(wèn)題。俄羅斯對(duì)協(xié)議的主要不滿是，盡管7月份協(xié)議的一個(gè)核心內(nèi)容是為俄羅斯的谷物和化肥出口提供便利，但是這方面沒(méi)有取得任何改善。

 

　　不過(guò)從現(xiàn)有信息判斷，俄羅斯仍是在討價(jià)還價(jià)而非直接拒絕。此前俄羅斯總統(tǒng)普京也重申俄羅斯將致力于出口谷物，為全球糧食安全做出應(yīng)有貢獻(xiàn)。周五普京和土耳其總統(tǒng)塔伊普·埃爾多安會(huì)面后，市場(chǎng)對(duì)周日進(jìn)行的談判再次萌生希望，小麥?zhǔn)袌?chǎng)也回吐部分風(fēng)險(xiǎn)升水。盡管如此，考慮到目前俄烏沖突正在朝著不可預(yù)知的方向演變，在俄烏沖突真正實(shí)現(xiàn)停火之前，難免要打一下這張牌，未來(lái)黑海谷物出口注定風(fēng)云變幻。

 

　　阿根廷小麥正在成為第三年拉尼娜的首個(gè)犧牲品

 

　　10月13日，阿根廷的兩大谷物交易所不約而同地下調(diào)了即將收獲的阿根廷小麥?zhǔn)粘深A(yù)測(cè)，因?yàn)楦珊岛偷蜏負(fù)p害作物生長(zhǎng)，主要農(nóng)業(yè)區(qū)的天氣狀況幾無(wú)緩解跡象，未來(lái)幾周的降雨仍然稀少。羅薩里奧谷物交易所預(yù)計(jì)2022/23年度阿根廷小麥?zhǔn)粘煽赡転?600萬(wàn)噸，比之前預(yù)測(cè)減少50萬(wàn)噸，將是7年最低點(diǎn)，遠(yuǎn)低于去年的創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量2300萬(wàn)噸。同一天布宜諾斯艾利斯谷物交易所預(yù)計(jì)小麥產(chǎn)量為1650萬(wàn)噸，低于之前預(yù)測(cè)的1750萬(wàn)噸。阿根廷2022/23年度小麥將在11月到1月收獲，而近期的天氣預(yù)報(bào)并不樂(lè)觀。

 

　　由于擔(dān)心小麥減產(chǎn)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)供應(yīng)緊張，阿根廷政府考慮收緊對(duì)小麥出口的管制。消息人士稱(chēng)政府已經(jīng)與出口商召開(kāi)了一次會(huì)議，因?yàn)閲?guó)內(nèi)面粉加工廠擔(dān)心國(guó)內(nèi)小麥供應(yīng)不足。阿根廷考慮采取的限制措施包括推遲裝運(yùn)已經(jīng)登記出口的880萬(wàn)噸小麥，或者將出口登記量限制在900萬(wàn)噸，直到完全了解產(chǎn)量受損情況。阿根廷小麥的最大買(mǎi)家是鄰國(guó)巴西。阿根廷政府此前已經(jīng)為2022/23年度小麥出口設(shè)定了1000萬(wàn)噸的出口配額。

 

　　美國(guó)小麥銷(xiāo)售步伐遲緩，冬小麥播種過(guò)半

 

　　最后我們快速回顧上周美國(guó)小麥的例行數(shù)據(jù)。周度出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示，截至10月6日當(dāng)周，美國(guó)2022/23年度小麥凈銷(xiāo)售量為21萬(wàn)噸，略低于一周前的23萬(wàn)噸，位于市場(chǎng)預(yù)期范圍低端。本年度迄今美國(guó)小麥出口銷(xiāo)售總量為1113萬(wàn)噸，同比減少7.1%。

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部作物進(jìn)展周報(bào)顯示，截至10月9日，美國(guó)冬小麥播種進(jìn)度為55%，上周40%，去年同期58%，五年均值58%。冬小麥出苗率為26%，上周15%，去年同期29%，五年均值32%。

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部的氣象報(bào)告顯示，美國(guó)平原冬小麥產(chǎn)區(qū)的天氣依然干燥為主，進(jìn)一步降低了冬小麥出苗和生長(zhǎng)所需的表土墑情。截至10月9日，堪薩斯州表層土墑短缺到非常短缺的比例為81%，上周86%；俄克拉荷馬95%，上周92%；得克薩斯76%，上周68%。美國(guó)干旱監(jiān)測(cè)周報(bào)顯示，截至10月11日，美國(guó)平原干旱面積（D0到D4）達(dá)到90.5%，高于一周前的90%，也高于去年同期的84.54%。美國(guó)氣候預(yù)測(cè)中心（CPC）發(fā)布的6到10天展望顯示，2022年10月18-23日期間，美國(guó)大部分地區(qū)的天氣比正常更為干燥，其中大平原中北部降水低于正常的概率最大（50%）。