周五芝加哥期貨交易所（CBOT）5月玉米期約報收6.3425美元/蒲，比一周前上漲2.8%；4月船期的美灣2號黃玉米報價為每蒲7.1875美元，比一周前上漲1.5%；泛歐交易所EURONEXT的6月玉米期約報收261.50歐元/噸，比一周前上漲1.4%。阿根廷玉米在上河的FOB報價為301美元/噸，比一周前上漲2.4%。

 

　　本周國際原油期貨下跌，創(chuàng)下15個月來的最低水平，因為美國銀行業(yè)危機繼續(xù)發(fā)酵，全球經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇。紐約商品期貨交易所（NYMEX）成交最活躍的西得克薩斯中質(zhì)原油（WTI）4月合約報收66.93美元/桶，比一周前下跌12.83%，這是自6月份以來的最大單周跌幅。全球基準(zhǔn)的布倫特5月原油期貨報收72.97美元/桶，比一周前下跌11.9%，創(chuàng)下8月15日以來的最大單周跌幅。

 

　　周五美元指數(shù)報收103.36點，比一周前下跌0.8%。

 

　　中國連續(xù)買入211萬噸美國玉米，但是采購步伐可能放慢

 

　　從周二到周五，美國農(nóng)業(yè)部連續(xù)四天發(fā)布單日出口銷售報告，證實美國出口商對華累計銷售211萬噸陳季玉米。正如在上周報告里提到的那樣，由于阿根廷玉米減產(chǎn)，烏克蘭玉米出口供應(yīng)有限，巴西玉米出口供應(yīng)枯竭，在巴西二季玉米上市前這幾個月，可能為美國玉米出口提供機會窗口。還有一個原因在于，在美國農(nóng)業(yè)部3月8日發(fā)布供需報告前后，由于看空氛圍濃厚，投機基金大舉拋售芝加哥玉米期貨，打壓芝加哥玉米期貨在3月10日早盤跌至去年8月份以來的最低點606.75美分，今年迄今跌幅高達(dá)10%，吸引中國買家入市。當(dāng)時看空的理由確實很充分，例如2023年美國玉米播種面積有望提高，產(chǎn)量將會增長；巴西玉米有望豐收，而美國玉米出口銷售步伐遲緩，今年頭兩個月美國玉米出口檢驗總量只有過去兩年同期水平一半，促使美國農(nóng)業(yè)部在3月份供需報告里將美國玉米出口預(yù)測值調(diào)低近200萬噸，從4890萬噸調(diào)低到4700萬噸，遠(yuǎn)低于上年的6280萬噸。

 

　　值得一提的是。隨著過去一周中國積極買入美國玉米，美國玉米相對南美玉米的價差已經(jīng)縮窄。國際谷物理事會的數(shù)據(jù)顯示，截至3月16日，美灣玉米FOB報價為每噸288美元，比一周前上漲10美元/噸；巴西帕拉納瓜港玉米報價為290美元，比一周前上漲8美元；阿根廷上河地區(qū)的報價為301美元/噸，比一周前上漲5美元。

 

　　此外，周六黑海協(xié)議延期后，烏克蘭玉米出口的不確定性得以消除，至少未來兩個月如此，這可能會導(dǎo)致中國買家放慢采購美國玉米的步伐。

 

　　從美國出口銷售數(shù)據(jù)來看，截至3月9日當(dāng)周，美國玉米凈銷售量為142萬噸，低于一周前的153萬噸，但是位于市場預(yù)期范圍的頂端。本年度迄今美國玉米銷售總量為3189萬噸，同比降低38.7%，上周同比降低38.9%，兩周前同比降低39.2%。作為對比，美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測2022/23年度美國玉米出口量為4699萬噸，同比降低25.1%。

 

　　阿根廷玉米產(chǎn)量進(jìn)一步下調(diào)，同比減少三成

 

　　周四布宜諾斯艾利斯谷物交易所將2022/23年度阿根廷玉米產(chǎn)量預(yù)估調(diào)低150萬噸，從一周前預(yù)測的3750萬噸降至3600萬噸，因為熱浪天氣繼續(xù)影響晚熟玉米的單產(chǎn)潛力。早播玉米收獲結(jié)果顯示單產(chǎn)創(chuàng)下2000/01年度以來的最低水平。如果預(yù)測成為現(xiàn)實，將會是7年來最低水平，比上年減少1600萬噸或30.8%。作為對比，美國農(nóng)業(yè)部3月8日預(yù)測阿根廷玉米產(chǎn)量為4000萬噸。

 

　　巴西玉米有望豐產(chǎn)，未來天氣成為關(guān)鍵

 

　　本年度巴西大豆播種和收獲延遲，使得大豆收獲后才播種的二季玉米出現(xiàn)播種延遲。巴西國家商品供應(yīng)公司的數(shù)據(jù)顯示，截至3月11日，2022/23年巴西二季玉米播種面積達(dá)到預(yù)估面積的72.5%，高于一周前的63.6%，低于去年同期的87.4%。在頭號主產(chǎn)州馬托格羅索，大部分二季玉米及時播種，只有少部分玉米在播種窗口之外種植；但是在帕拉納和南馬托格羅索（分別是第二大和第三大玉米產(chǎn)區(qū)），玉米播種延遲更為突出，意味著二季玉米更容易受到干旱影響。

 

　　南半球?qū)⒃谙轮芤徽竭M(jìn)入秋季，雨季通常在4月份某個時候結(jié)束。如果未來一段時間里天氣干旱或者出現(xiàn)霜凍，可能損害作物生長。盡管播種延遲令人擔(dān)心二季玉米作物可能更容易受到天氣不利的影響，但是周初公布的一項調(diào)查顯示，機構(gòu)對于巴西玉米產(chǎn)量前景依然樂觀。12家機構(gòu)的分析師平均預(yù)期2022/23年度巴西玉米產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.2663億噸，同比提高11.9%，主要因為有吸引力的價格促使農(nóng)戶將播種面積提高到2253萬公頃，同比提高4.4%。

 

　　巴西玉米出口季節(jié)性放慢

 

　　巴西谷物出口商協(xié)會（ANEC）表示，3月份巴西玉米出口量估計在54.9萬噸到84.5萬噸之間，作為對比，2月份出口量為194萬噸，1月份493萬噸。去年3月份巴西玉米出口量為10.7萬噸。

 

　　從現(xiàn)在到6月份，巴西玉米出口通常季節(jié)性放慢，因為出口重點轉(zhuǎn)向大豆。私營分析機構(gòu)Safras & Mercado周三（15日）公布的一項調(diào)查顯示，巴西港口的裝運時間表顯示，今年3月至5月期間巴西可能出口86.77萬噸玉米。3月上半月已經(jīng)裝運了195,500噸玉米。從出口時間表來看，從2023年2月到2024年1月，排隊等待出口的玉米數(shù)量為300.8萬噸。

 

　　媒體報道稱，中國買家近來采購了至少150萬噸巴西二季玉米，相當(dāng)于巴西農(nóng)戶預(yù)售總量的10%以上。日本和韓國也在訂購2023年巴西二季玉米。

 

　　IGC預(yù)計2023/24年度全球玉米產(chǎn)量同比提高4.5%

 

　　3月15日，國際谷物理事會（IGC）發(fā)布了首份2023/24年度玉米供需預(yù)測，預(yù)計全球玉米產(chǎn)量同比提高5200萬噸或4.5%，從上年的11.50億噸增加到12.02億噸，因為阿根廷和歐盟的產(chǎn)量將從去年因干旱減產(chǎn)的水平上恢復(fù)，美國玉米產(chǎn)量也將受益于播種面積增長以及更為有利的天氣前景。IGC預(yù)計2023/24年度美國玉米產(chǎn)量將同比提高8.3%，從3.488億噸提高到3.777億噸；阿根廷玉米產(chǎn)量預(yù)計同比激增32.6%，從4600萬噸提高到6100萬噸；歐盟產(chǎn)量也將提高24.6%，從5210萬噸提高到6490萬噸。這些國家的產(chǎn)量增幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了烏克蘭玉米的下降幅度。IGC預(yù)計2023/24年度烏克蘭玉米產(chǎn)量降至2100萬噸，比當(dāng)前年度的產(chǎn)量2700萬噸降低22.2%。

 

　　2023/24年度全球玉米消費量預(yù)計達(dá)到11.98億噸，同比提高2.0%；玉米庫存將從2.56億噸升至2.61億噸。不過主要出口國的玉米期末庫存將會降至4800萬噸，低于上年的4900萬噸。