周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）5月軟紅冬小麥期約報收7.1050美元/蒲，比一周前上漲4.6%。堪薩斯城期貨交易所（KCBT）的5月硬紅冬小麥期約報收8.3575美元/蒲，比一周前上漲4.7%。明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的5月硬紅春小麥期約報收8.6075美元/蒲，比一周前上漲4.4%。Euronext的2023年5月小麥報收265.50歐元/噸，比一周前上漲1.4%；阿根廷小麥現貨報價為354美元/噸，比一周前上漲1.1%。

 

　　周五美元指數報收103.36點，比一周前下跌0.8%。

 

　　協(xié)議有條件延期60天

 

　　過去幾周，行業(yè)人士對黑海協(xié)議續(xù)簽前景總體樂觀。不過上周美國指責俄羅斯軍機噴油造成美軍一家無人機在黑海附近墜毀，令人擔憂地緣政治風險加劇。最終協(xié)議還是像11月份那樣在最后一天續(xù)簽。3月18日聯合國和土耳其分別確認黑海谷物倡議已經延長，但是比較微妙的是，都沒有提到延長多久。烏克蘭的幾位部長說延長了120天，但是俄羅斯外交部否認這一說法，表示俄羅斯已經書面通知相關各方協(xié)議，只同意延長60天，以便給歐盟以及美國和英國更多時間來解除對俄羅斯農業(yè)業(yè)務鏈的制裁。

 

　　俄羅斯駐聯合國代表列出了一系列未來兩個月需要解決的問題清單：1）允許俄羅斯農業(yè)銀行回到SWIFT國際銀行支付系統(tǒng)，2）允許向俄羅斯供應農業(yè)機械和備件；3）解除對俄羅斯船只和貨物的保險和進入港口的限制，4）重啟一條通過烏克蘭港口輸送俄羅斯氨氣的管道，5）解除對俄羅斯化肥公司的賬戶和金融交易的限制。這些問題是否得到解決，將決定俄羅斯是否同意在兩個月后繼續(xù)延長黑海谷物協(xié)議。不過總體看來，未來俄羅斯的策略仍然是討價還價，不太可能直接退出這項對中國有利的協(xié)議。

 

　　美國平原的干旱依然嚴重

 

　　今年美國冬小麥種植面積創(chuàng)下8年新高，但是干燥天氣繼續(xù)對美國南部平原的冬小麥作物構成威脅。美國農業(yè)部上周表示，大約55%的小麥作物位于干旱地區(qū)，高于一周前的54%，但是低于年初的69%。美國干旱監(jiān)測周報顯示，截至2023年3月14日，南部平原地區(qū)持續(xù)存在嚴重干旱，特別是堪薩斯州和內布拉斯加州。近期的冬季風暴天氣幾乎沒有給堪薩斯西部、內布拉斯加以及得克薩斯鍋柄狀等最干燥地區(qū)帶來降雨。周五氣象預報顯示，未來七天里這些地區(qū)也很少或者沒有降雨，進一步加劇當地干旱。

 

　　美國農業(yè)部報告顯示，截至3月12日當周，頭號冬小麥產區(qū)堪薩斯州的冬小麥狀況保持穩(wěn)定，但是第二大和第三大產區(qū)冬小麥狀況變差。堪薩斯州冬小麥優(yōu)良率為17%，和一周前持平，低于1月底的21%。第二大冬小麥產區(qū)德克薩斯州小麥優(yōu)良率為17%，一周前19%，1月底14%。第三大產區(qū)俄克拉荷馬州冬小麥優(yōu)良率為30%，低于一周前的39%，1月底為17%。

 

　　下個年度全球谷物庫存創(chuàng)下9年新低

 

　　3月16日，國際谷物理事會（IGC）3月16日發(fā)布了首份對2023/24年度的供需預期，預計下個年度全球谷物庫存為5.8億噸，這將是自2014/15年度以來的最低庫存，主要因為小麥庫存預計下降。

 

　　IGC首次預計2023/24年度全球小麥產量為7.87億噸，同比減少1400萬噸或1.7%，主要因為黑海產量前景黯淡。俄羅斯小麥產量預計從當前年度的創(chuàng)紀錄高點9540萬噸下降到8280萬噸，烏克蘭小麥產量也將從2520萬噸下降到2020萬噸。與此同時，IGC預計美國小麥產量預計將從4490萬噸提高到5140萬噸，而阿根廷小麥產量也將從本年度的1200萬噸提高到1900萬噸。

 

　　2023/24年度全球小麥期末庫存預計降至2.79億噸，低于2022/23年度的2.86億噸。主要出口國的小麥庫存將會降低到5800萬噸，低于上年的6700萬噸。

 

　　IGC的預測再次提醒我們，全球小麥供應前景遠不像近來小麥期貨價格連續(xù)下跌所暗示的如此寬松。IGC經濟學家亞歷山大·卡拉瓦謝夫表示，下一年度烏克蘭小麥產量將會降低，意味著未來一年的作物天氣很關鍵。按照當前美國農業(yè)部的預測，2022/23年度全球小麥期末庫存僅相當于三個月多點的供應量，也是8年來最低庫存。惠譽解決方案公司駐倫敦的大宗商品分析師查爾斯?哈特警告說，目前全球谷物市場供應依然偏緊，谷物價格很容易因為供應面的負面消息而突然上漲。谷物庫存補充需要很長時間，所以去年作物歉收的影響將在2023年乃至以后年份里繼續(xù)顯現。

 

　　出口增長

 

　　美國農業(yè)部出口銷售周報顯示，截至3月9日當周，美國小麥凈銷售量為49.26萬噸，高于一周前的33.67萬噸，位于市場預期范圍的高端。2022/23年度（6月至5月）迄今美國小麥銷售總量（包括已經裝船和未裝船銷售量）為1774萬噸，同比減少5.3%。作為對比，美國農業(yè)部的年度出口目標為2109萬噸，同比降低3.2%。

 

　　本周埃及通用商品供應總局（GASC）通過招標買入12萬噸烏克蘭小麥，4月15日到25日裝船。這次招標會上烏克蘭小麥的FOB報價最低，為279.50美元，而其他貿易商提供的報價均高于300美元/噸，其中俄羅斯小麥的最低報價為每噸301.50美元。這也是本年度GASC第一次在招標會上沒有買入俄羅斯小麥。

 

　　在俄羅斯，繼2月份出口因天氣惡劣而下滑后，3月份的小麥出口呈現回升態(tài)勢。SovEcon預測3月份俄羅斯小麥出口量可能達到420萬噸，是上年同期的兩倍，創(chuàng)下2018年3月以來的最高水平

 

　　印度即將開始收購小麥，產量可能高于預期

 

　　印度政府食品公司（FCI）將從周一（3月20日）開始收購小麥。消息人士估計今年FCI計劃收購約3400萬噸小麥。

 

　　今年早些時候，印度政府曾估計2023年小麥產量可能達到創(chuàng)紀錄的1.122億噸，但是由于過去幾周氣溫突然上升，一些農民和行業(yè)官員對產量前景不是很樂觀。印度氣象局(IMD）稱今年2月份是1901年以來最熱的2月份，最高氣溫平均為29度。

 

　　不過印度小麥和大麥研究所(IIWBR)的科學家稱，高溫天氣不太可能對小麥產量產生任何影響，小麥產量仍可能創(chuàng)下1.12億噸的歷史最高水平。作為對比，去年印度小麥產量為1.0684億噸，比2020/21年度的1.0959 億噸減少275萬噸。