周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）12月軟紅冬小麥期約報(bào)收5.7275美元/蒲，比一周前下跌4.4%。堪薩斯城期貨交易所（KCBT）的12月硬紅冬小麥期約報(bào)收5.8075美元/蒲，下跌3.9%；明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的12月硬紅春小麥期約報(bào)收6.165美元/蒲，下跌4.2%。泛歐交易所（Euronext）12月小麥報(bào)收226.5歐元/噸，下跌1.1%；阿根廷上河小麥報(bào)價(jià)為244美元/噸，下跌0.4%。ICE的美元指數(shù)報(bào)收103.307點(diǎn)，比一周前上漲0.6%。

 

　　市場(chǎng)關(guān)注俄羅斯小麥貿(mào)易機(jī)制變化

 

　　近期俄羅斯小麥貿(mào)易出現(xiàn)了一些新變化。在2024/25年度俄羅斯谷物和小麥產(chǎn)量下降的背景下，俄羅斯農(nóng)業(yè)部在10月11日和出口商舉行會(huì)議，要求出口商不要在國(guó)際招標(biāo)中以低于250美元/噸的FOB價(jià)格出口銷售，也不要向那些低于該價(jià)格中標(biāo)的外國(guó)貿(mào)易商提供俄羅斯谷物。

 

　　俄羅斯谷物出口商聯(lián)盟在10月15日首次發(fā)布非強(qiáng)制性的小麥出口指導(dǎo)價(jià)，蛋白含量12.5%的俄羅斯小麥在10月發(fā)貨的FOB指導(dǎo)價(jià)為240美元/噸，11月為245美元/噸，12月為250美元/噸。出口商將自行決定是否遵守該聯(lián)盟提供的出口指導(dǎo)價(jià)。作為參考，周五11月發(fā)貨的12.5%俄羅斯小麥的FOB為237美元/噸，創(chuàng)下三個(gè)月來(lái)的最高水平。

 

　　10月18日，俄羅斯谷物出口商聯(lián)盟周五表示，俄羅斯出口商將直接向13個(gè)國(guó)家供應(yīng)糧食，而不通過(guò)外國(guó)中介機(jī)構(gòu)。這一決定適用于10月11日之后達(dá)成的交易，之前達(dá)成的交易將按照商定的條款執(zhí)行。從10月11日起，俄羅斯將直接將谷物運(yùn)往埃及、突尼斯、阿爾及利亞、摩洛哥、約旦、沙特、孟加拉、卡塔爾、科威特、韓國(guó)、巴基斯坦、印度和伊拉克的政府機(jī)構(gòu)和主權(quán)買家。

 

　　此外，俄羅斯還在推動(dòng)金磚國(guó)家（埃及、埃塞俄比亞、伊朗、阿聯(lián)酋、巴西、印度、中國(guó)、哈薩克斯坦和南非）建立一個(gè)繞過(guò)西方制裁的替代支付平臺(tái)。

 

　　國(guó)際谷物理事會(huì)維持全球小麥產(chǎn)量預(yù)期不變，庫(kù)存調(diào)低100萬(wàn)噸

 

　　國(guó)際谷物理事會(huì)周四（17日）預(yù)測(cè)2024/25年度全球小麥產(chǎn)量為7.98億噸，和上月預(yù)測(cè)值持平，比上年提高300萬(wàn)噸。本月調(diào)高哈薩克斯坦產(chǎn)量預(yù)期，但是下調(diào)了澳大利亞和阿根廷的產(chǎn)量前景，因?yàn)椴糠值貐^(qū)天氣干旱。全球小麥期末庫(kù)存調(diào)低100萬(wàn)噸至2.66億噸，同比減少600萬(wàn)噸或2.2%。

 

　　作為對(duì)比，美國(guó)農(nóng)業(yè)部在10月份供需報(bào)告里預(yù)測(cè)全球小麥產(chǎn)量為7.941億噸，較上月調(diào)低280萬(wàn)噸；全球期末庫(kù)存估計(jì)為2.577億噸，為9年來(lái)最低庫(kù)存；庫(kù)存用量比估計(jì)為25.4%，為11年來(lái)最低值。從主要小麥出口國(guó)的供需形勢(shì)看，2024/25年度全球主要出口國(guó)的小麥期末庫(kù)存接近3000萬(wàn)噸，同比降低930萬(wàn)噸或23.7%；庫(kù)存用量比為8.9%，遠(yuǎn)低于2023/24年度的11.3%，表明全球小麥供應(yīng)形勢(shì)可能比當(dāng)前價(jià)格所顯示的更為緊張。今年小麥價(jià)格曾經(jīng)跌至四年來(lái)最低點(diǎn)，主要因?yàn)轭^號(hào)小麥出口國(guó)俄羅斯的廉價(jià)小麥供應(yīng)充足，這掩蓋了本年度剩下時(shí)間里全球小麥出口供應(yīng)可能急劇縮緊的前景。

 

　　阿根廷降雨阻止小麥單產(chǎn)進(jìn)一步下降

 

　　布宜諾斯艾利斯谷物交易所（BAGE）周四稱，截至10月16日當(dāng)周，2024/25年度阿根廷小麥作物狀況有所改善，評(píng)級(jí)一般到優(yōu)良的比例為66%，高于一周前的62%，也高于去年同期的53%。阿根廷小麥?zhǔn)斋@從11月開(kāi)始。該交易所在9月26日預(yù)測(cè)2024/25年度阿根廷小麥產(chǎn)量為1860萬(wàn)噸，高于上年的1510萬(wàn)噸。

 

　　羅薩里奧谷物交易所周四稱，過(guò)去一周阿根廷核心農(nóng)業(yè)區(qū)出現(xiàn)降雨，10月10日至17日期間降雨量平均為60毫米，而10月份全月降雨量為100毫米。雖然降雨來(lái)得太晚，已經(jīng)無(wú)法扭轉(zhuǎn)小麥?zhǔn)艿降膿p害，因?yàn)?0%的小麥處于灌漿期，30%處于開(kāi)花期；但是降雨有助于阻止小麥單產(chǎn)進(jìn)一步下降。原本有65萬(wàn)公頃的小麥狀況較差，但是降雨后減少至32.5萬(wàn)公頃。

 

　　烏克蘭大部分地區(qū)降雨，冬播條件改善

 

　　分析機(jī)構(gòu)APK-Inform援引烏克蘭國(guó)家氣象機(jī)構(gòu)的話說(shuō)，烏克蘭大部分地區(qū)經(jīng)歷了明顯降雨，改善了10月份冬季作物播種條件。降雨在短時(shí)間內(nèi)促進(jìn)了冬季谷物發(fā)芽和出苗。烏克蘭農(nóng)業(yè)部周二表示，截至10月14日，2024/25年度冬小麥種植面積為335萬(wàn)公頃，相當(dāng)于計(jì)劃播種面積的74.8%。作為對(duì)比，去年同期烏克蘭播種了300萬(wàn)公頃冬小麥。

 

　　烏克蘭谷物委員會(huì)（UAC）周三表示，烏克蘭小麥價(jià)格穩(wěn)步上漲，因?yàn)閬喼捱M(jìn)口商需求旺盛，全球供應(yīng)有限。現(xiàn)在烏克蘭小麥港口報(bào)價(jià)接近210美元/噸，有可能上漲到220美元/噸。UAC分析師預(yù)測(cè)漲勢(shì)將持續(xù)到12月至1月，屆時(shí)港口價(jià)格可能達(dá)到230美元/噸。

 

　　烏克蘭農(nóng)業(yè)部和農(nóng)業(yè)協(xié)會(huì)已同意將2024/25年度（7月至6月）的小麥出口量限制在1620萬(wàn)噸，以保證國(guó)內(nèi)有足夠的小麥供應(yīng)。截至10月16日，小麥出口量已超700萬(wàn)噸。咨詢機(jī)構(gòu)UkrAgroConsult表示，如果目前出口速度繼續(xù)下去，烏克蘭可能會(huì)在2025年3月至4月停止小麥出口。

 

　　印度政府將下一年度的小麥最低收購(gòu)價(jià)上調(diào)6.6%，以提高產(chǎn)量

 

　　周三（16日）印度宣布將2025年小麥最低支持價(jià)（MSP）定在每100公斤2,425盧比（相當(dāng)于每噸288.8美元），較去年調(diào)高了150盧比或6.6%，以鼓勵(lì)農(nóng)戶擴(kuò)大種植面積。印度官方數(shù)據(jù)顯示2024年小麥產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄，但是今年國(guó)內(nèi)小麥價(jià)格持續(xù)上漲，一直高于每100公斤2,275盧比的最低收購(gòu)價(jià)。

 

　　印度食品公司（FCI）的數(shù)據(jù)顯示，10月1日的政府小麥庫(kù)存為2378萬(wàn)噸，低于9月1日的2510萬(wàn)噸，也略低于去年同期的2399萬(wàn)噸。

 

　　美國(guó)冬小麥播種近三分之二，主產(chǎn)區(qū)旱情加劇

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部作物進(jìn)展周報(bào)顯示，截至10月13日，美國(guó)冬小麥播種完成64%，低于五年均值66%。出苗率為35%，低于五年均值38%。

 

　　美國(guó)冬小麥產(chǎn)區(qū)的干旱范圍有所擴(kuò)大。干旱監(jiān)測(cè)報(bào)告顯示，截至10月15日，約52%的冬小麥產(chǎn)區(qū)處于干旱狀態(tài)，一周前47%，去年同48%。美國(guó)國(guó)家海洋大氣管理局氣候預(yù)測(cè)中心（CPC）周四稱，今年冬天的拉尼娜將導(dǎo)致中部和南部平原天氣更為溫暖干燥，可能會(huì)加劇冬小麥主產(chǎn)區(qū)的旱情。

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部本月預(yù)測(cè)2024/25年度美國(guó)所有小麥產(chǎn)量為19.71億蒲，同比增加9.4%。

 

　　美國(guó)小麥出口銷售改善，但出口競(jìng)爭(zhēng)依然激烈

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部出口銷售報(bào)告稱，截至10月10日當(dāng)周，美國(guó)2024/25年度小麥凈銷售量為50萬(wàn)噸，比上周提高16%，比四周均值提高57%。本年度迄今美國(guó)小麥銷售總量為1255.26萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17.1%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部出口目標(biāo)為2245萬(wàn)噸，同比增加16.7%。

 

　　從出口報(bào)價(jià)看，10月17日，法國(guó)小麥FOB報(bào)價(jià)為每噸251美元，比一周前下跌2美元；阿根廷小麥在上河的FOB價(jià)為244美元，下跌1美元；美國(guó)軟紅冬小麥在美灣的FOB報(bào)價(jià)為264美元，下跌6美元；美國(guó)硬紅冬小麥FOB報(bào)價(jià)為274美元，下跌6美元。