周五芝加哥期貨交易所（CBOT）的2022年11月大豆期約報收14.1225美元/蒲，比一周前下跌0.58%。9月船期的美國1號黃大豆現(xiàn)貨平均報價為每蒲16.0475美元，比一周前下跌0.67%。Euronext交易所11月油菜籽期約報收597.75歐元/噸，比一周前下跌2.45%。芝加哥12月豆油期貨報每磅64.82美分，比一周前下跌2.16%；洲際交易所（ICE）的11月油菜籽報收771.2加元/噸，比一周前下跌5.62%；阿根廷上河大豆FOB現(xiàn)貨報價為每噸582美元（含33%出口稅），比一周前下跌2.51%。周五大連商品交易所2022年11月大豆期約報收5,684元/噸，比一周前下跌2.47%。

 

　　本周國際原油期貨略微下跌。俄羅斯表示將停止對實施價格上限的國家出口能源，有助于抵消全球經(jīng)濟及能源需求放慢的擔(dān)憂。紐約商品期貨交易所（NYMEX）的西德克薩斯中質(zhì)原油（WTI）10月合約報收86.79美元/桶，比一周前下跌0.09%。全球基準(zhǔn)11月布倫特原油期貨報92.84美元/桶，比一周前下跌0.19%。周五ICE美元指數(shù)報收108.997點，比一周前下跌0.47%，這也是四周來首次下跌。

 

　　加息陰影繼續(xù)籠罩全球市場

 

　　就宏觀經(jīng)濟而言，歐洲央行周三（9月7日）將基準(zhǔn)利率提高了75個基點。美聯(lián)儲將在9月20日和21日開會。市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將會加息75基點，將基準(zhǔn)利率提高到3%。本周二（9月13日）美國勞工部將公布8月份通脹率，估計將繼續(xù)保持在8%以上。但是即使通脹放慢，也不太可能改變美聯(lián)儲積極加息的路徑。

 

　　阿根廷政策組合拳推動大豆銷售激增

 

　　9月4日，阿根廷經(jīng)濟部長塞爾吉奧·馬薩宣布9月份大豆農(nóng)戶和出口商可以按照1美元兌換200比索的優(yōu)惠匯率結(jié)算大豆銷售收入，相比之下官方匯率約140比索。馬薩表示，出口商已經(jīng)與政府達(dá)成協(xié)議，在9月份至少出售50億美元大豆。優(yōu)惠匯率僅在9月份生效。此前阿根廷農(nóng)戶一直惜售大豆，因為國內(nèi)通脹高企，比索持續(xù)貶值，促使農(nóng)戶將大豆視為對沖通脹和貨幣貶值的硬通貨。阿根廷農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，農(nóng)戶銷售了52.3%的2021/22年度大豆，低于去年同期的銷售進(jìn)度62.8%。在優(yōu)惠匯率出臺后，農(nóng)戶反響強烈，9月5日到7日這三天就售出310萬噸大豆，超過上周全周的銷售量66.7萬噸。9月8日，阿根廷央行表示，持有大豆庫存超過其產(chǎn)量5%的阿根廷農(nóng)戶將面臨高于正常基準(zhǔn)利率的融資成本。目前阿根廷的基準(zhǔn)利率為69.5%，對于那些囤貨的農(nóng)戶，最低融資成本將高達(dá)83.4%。

 

　　巴西大豆產(chǎn)量上調(diào)

 

　　周四（9月8日）巴西國家商品供應(yīng)公司（CONAB）將2021/22年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估提高了150萬噸，達(dá)到1.2555億噸。

 

　　過去一周中國買家積極采購大豆

 

　　過去一周，隨著阿根廷農(nóng)戶積極拋售大豆現(xiàn)貨，中國買家也積極采購。芝加哥市場傳言中國在過去幾天買入了19到23船阿根廷大豆，10/11月船期；中國還預(yù)定了多達(dá)10到12船美國大豆，以及多達(dá)20到24船巴西大豆，明年2-3月份船期。

 

　　阿根廷大豆離岸價接近571美元/噸，巴西為606美元/噸，美國為592美元/噸。

 

　　阿根廷豆粕報價為每短噸453美元，美國592美元/短噸；阿根廷豆油1264美元/噸，美國豆油1585美元/噸，均為FOB報價。

 

　　美國參贊調(diào)低中國大豆進(jìn)口需求

 

　　周四美國農(nóng)業(yè)參贊報告顯示，2021/22年度中國大豆進(jìn)口量預(yù)計為9200萬噸，較早先預(yù)期調(diào)低200萬噸，主要反映出食品行業(yè)的植物油需求疲軟，以及養(yǎng)豬業(yè)和養(yǎng)禽業(yè)的豆粕需求低于預(yù)期；此外，2022/23年度中國大豆進(jìn)口量預(yù)計為9650萬噸，低于早先預(yù)期的9800萬噸，因為本年度上半年的需求疲軟。

 

　　周三中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國8月份大豆進(jìn)口量為717萬噸，較上年同期的949萬噸降低24.5%，創(chuàng)下2014年以來的同期最低進(jìn)口量。1至8月中國進(jìn)口6133萬噸大豆，同比下降8.6%。今年中國大豆壓榨利潤長期低迷，影響到油廠的進(jìn)口需求。

 

　　業(yè)內(nèi)預(yù)期美國農(nóng)業(yè)部可能調(diào)低美國大豆產(chǎn)量預(yù)期

 

　　周一（9月12日）美國農(nóng)業(yè)部將會發(fā)布月度供需報告。分析師們預(yù)期2022年美國大豆產(chǎn)量為44.96億蒲，低于美國農(nóng)業(yè)部8月份預(yù)測的45.31億蒲。不過2022/23年度期末庫存可能調(diào)高到2.47億蒲，高于美國農(nóng)業(yè)部當(dāng)前預(yù)期的2.45億蒲。這可能反映出中國進(jìn)口需求放慢。

 

　　值得一提的是，業(yè)內(nèi)知名分析機構(gòu)Informa公司預(yù)計2022年美國大豆產(chǎn)量為44.71億蒲，低于該公司8月份預(yù)測的45.30億蒲；美國大豆平均單產(chǎn)預(yù)計為51.3蒲/英畝，低于8月份預(yù)測的51.8蒲/英畝。

 

　　美國農(nóng)業(yè)部在8月12日的月報里預(yù)測美國大豆平均單產(chǎn)為51.9蒲/英畝，產(chǎn)量為45.31億蒲；ProFarmer預(yù)計大豆單產(chǎn)為每英畝51.7蒲，產(chǎn)量為45.35億蒲。