希爾頓決定不完全轉(zhuǎn)嫁原材料價格上漲來維持需求，但隨著消費者轉(zhuǎn)向更便宜的蛋白質(zhì)，品類銷量下降了約 10%。

 

　　該集團還受到包裝成本增加的影響，恢復費率的時間比預期的要長。匯豐銀行表示，處理費率每年簽訂合同，通常無法在合同條款之前輕易重新協(xié)商。

 

　　分析師表示，總體而言，希爾頓 2022 年的業(yè)績“有些令人失望”，而且該集團 10 多年來首次沒有實現(xiàn)營業(yè)利潤增長。

 

　　營業(yè)收入達到 7110 萬英鎊（8180 萬歐元/8780 萬美元），同比下降 3%，銷量增長 4%。分析師表示，每公斤利潤處于 2017 年以來的最低水平，反映出英國海產(chǎn)品業(yè)務(wù)的虧損。

 

　　希爾頓已經(jīng)采取了一系列糾正措施，預計將在 2023 年實現(xiàn)收支平衡，并在 2024 年底恢復到疫情前的歷史盈利水平。

 

　　分析師表示，該公司完成了對所有供應(yīng)鏈流程、客戶和產(chǎn)品范圍的審查，并投資于自動化和其他舉措以提高效率。如果扭虧為盈，匯豐銀行估計這些可以增加 2500 萬英鎊（2880 萬歐元/3090 萬美元），并將歐洲調(diào)整后的營業(yè)利潤提高 50%。

 

　　分析師表示：“除此之外，該集團運營的市場中仍有空白，而且它可以從最近的收購中獲得協(xié)同效應(yīng)。”

 

　　上周，希爾頓發(fā)布了一份交易更新，指出 2023 年第一季度的銷售額超過上年同期，反映了集團以 8210 萬英鎊收購 Costco 煙熏三文魚供應(yīng)商 Foppen 全年所有權(quán)的積極影響（9450 萬歐元/1.014 億美元）2022 年 3 月。該公司還表示，正在進行的英國海產(chǎn)品業(yè)務(wù)的扭虧為盈計劃正在按計劃進行。

 

　　“展望未來，復蘇計劃對我們來說看起來很可靠，”匯豐銀行分析師表示。“我們相信最壞的情況已經(jīng)過去了。”

 

　　匯豐銀行分析師表示，2022 年對希爾頓來說是一次“重大考驗”。該集團的業(yè)務(wù)模式基于高加工量、低利潤率和極高的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，“沒有提供很大的靈活性，從定義上講，這不是波動的好兆頭。”

 

　　希爾頓在歐洲 14 個國家開展業(yè)務(wù)，包括英國、愛爾蘭、荷蘭、比利時、瑞典、丹麥、葡萄牙和中歐。

 

　　迄今為止，樂購是該集團最大的客戶，為希爾頓貢獻了 11 億英鎊（13 億歐元/14 億美元）的收入，占其歐洲銷售額和銷量的 50%。

 

　　在去年充滿挑戰(zhàn)的消費者背景下，歐洲銷售額增長了 13%，銷量增長了 4%，這主要歸功于中歐便利店的收購和銷量增長。

 

　　據(jù)匯豐銀行稱，從 2022 年 3 月 16 日到年底，對 Foppen 的收購貢獻了 8600 萬英鎊（9900 萬歐元/1.062 億美元）的收入和 430 萬英鎊（490 萬歐元/530 萬美元）的營業(yè)利潤，“但我們相信這些數(shù)字將包括以非常高的原材料成本承保的已結(jié)束合同的損失。”