周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）12月玉米期約報收4.9325美元/蒲，比一周前上漲0.3%；10月船期的美灣2號黃玉米報價為每蒲5.7375美元，下跌1.3%；泛歐交易所EURONEXT的11月玉米期約報收200.25歐元/噸，下跌2.2%。周四（周五為阿根廷公共節(jié)日）阿根廷玉米的上河FOB報價為251美元/噸，比一周前下跌2.7%。

 

　　本周國際原油期貨強勁反彈，因為巴以爆發(fā)激烈軍事沖突，令人擔憂沖突可能蔓延到中東其他地區(qū)。基準布倫特原油期貨報收每桶90.89美元，比一周前上漲7.5%。周五美元指數(shù)報收106.434點，比一周前上漲0.6%。

 

　　美國農(nóng)業(yè)部連續(xù)第四個月下調(diào)美國玉米單產(chǎn)；庫存下調(diào)，但仍創(chuàng)下6年新高

 

　　本月美國農(nóng)業(yè)部連續(xù)第四個月調(diào)低了美國玉米單產(chǎn)預(yù)期，從6月份預(yù)測的181.5蒲/英畝一路調(diào)低到173.0蒲/英畝，低于9月預(yù)測的173.8蒲/英畝，也低于分析師們預(yù)期的173.5蒲/英畝，低于去年的173.4蒲/英畝，創(chuàng)下三年來的最低值，比過去10年平均單產(chǎn)高出0.9%。

 

　　美國玉米產(chǎn)量也調(diào)低到了150.64億蒲（相當于3.826億噸），低于9月份預(yù)測的151.34億蒲，也低于分析師平均預(yù)計的151.00億蒲，但是比上年產(chǎn)量提高9.8%，也是歷史第三產(chǎn)量高點，僅低于去年以及2016/17年度。

 

　　由于供應(yīng)下調(diào)，加上本年度初期出口緩慢，本月將出口預(yù)估下調(diào)2500萬蒲至20.25億蒲，但仍比上年增加21.9%。飼料用量和其它用量也下調(diào)2500萬蒲，為56億蒲。由于乙醇生產(chǎn)利潤豐厚，加工步伐強勁，因此維持乙醇行業(yè)的玉米用量預(yù)估不變，仍為53億蒲，同比增加2.4%。

 

　　由于產(chǎn)量降幅超過用量降幅，本月將2024年8月底的美國玉米庫存調(diào)低1.1億蒲至21.11億蒲，也低于市場預(yù)期的21.38億蒲，但是仍比上年庫存提高55.1%。

 

　　2023/24年度美國玉米庫存用量比為14.72%，低于上月預(yù)測的15.43%，但是遠高于去年的9.89%，也是2018/19年度以來的最高值，比過去10年平均庫存用量比值提高了20%以上。這意味著美國玉米供需形勢總體依然寬松。

 

　　阿根廷玉米產(chǎn)量和出口有望強勁復(fù)蘇

 

　　就全球供需數(shù)據(jù)而言，本月將2023/24年度全球玉米產(chǎn)量預(yù)期值調(diào)高，從上月預(yù)期的12.1429億噸提高到12.1447億噸；期末庫存調(diào)低159萬噸，從3.1399億噸調(diào)低到3.1240億噸，低于市場預(yù)期的3.13億噸，但是比上年提高4.8%。

 

　　本月將2023/24年度阿根廷玉米產(chǎn)量調(diào)高100萬噸至5500萬噸，比上年提高2100萬噸或61.8%；出口調(diào)高50萬噸至4100萬噸，比上年提高1800萬噸或78.3%。

 

　　巴西玉米產(chǎn)量預(yù)期不變，仍為1.29億噸，比上年的創(chuàng)紀錄產(chǎn)量減少800萬噸或5.8%；出口維持不變，仍為5500萬噸，比上年的創(chuàng)紀錄產(chǎn)量低了200萬噸，但是仍將超過美國玉米出口預(yù)期值5144萬噸，連續(xù)第二年度蟬聯(lián)全球頭號玉米出口國。

 

　　歐盟玉米產(chǎn)量調(diào)高30萬噸至5970萬噸，比上年提高了750萬噸或14.3%。進口量預(yù)計為2400萬噸，與上月預(yù)估不變，低于上年的2450萬噸。值得一提的是，法國分析機構(gòu)－－戰(zhàn)略谷物公司本周連續(xù)第二個月上調(diào)歐盟玉米產(chǎn)量預(yù)估，目前預(yù)計歐盟玉米產(chǎn)量將達到6060萬噸，比9月份預(yù)測上調(diào)100萬噸，比上年提高820萬噸，因為法國、中歐和波蘭的產(chǎn)量前景明朗，抵消保加利亞和羅馬尼亞的降幅。

 

　　本月美國農(nóng)業(yè)部維持烏克蘭玉米產(chǎn)量預(yù)期不變，為2800萬噸，同比提高100萬噸；出口預(yù)期維持不變，為1950萬噸，同比減少850萬噸。

 

　　美國農(nóng)業(yè)部本月維持2023/24年度中國玉米進口預(yù)估不變，仍為2300萬噸，高于上年的1850萬噸，僅低于2020/21年度的2950萬噸。

 

　　阿根廷選舉為阿根廷農(nóng)業(yè)政策帶來重大變數(shù)

 

　　隨著天氣模式轉(zhuǎn)為厄爾尼諾，已經(jīng)連續(xù)三年飽受拉尼娜相關(guān)干旱天氣損害的阿根廷農(nóng)業(yè)產(chǎn)量有望復(fù)蘇，但是阿根廷的農(nóng)業(yè)行業(yè)面臨選舉帶來的巨大政策變數(shù)。

 

　　阿根廷將在10月22日迎來大選，最新民意調(diào)查顯示極右翼候選人賈維爾·米雷依然領(lǐng)先，他的競選綱領(lǐng)非常極端，包括廢棄比索，用美元作為本國貨幣，取消對農(nóng)產(chǎn)品出口的限制等。米雷在競選演講中將比索形容為屎幣，過去兩周來比索黑市匯率暴跌至1000比索兌1美元，阿根廷法官以米雷涉嫌操縱本國匯率為由對他進行刑事調(diào)查。目前民意調(diào)查中排名第二的執(zhí)政的中左翼聯(lián)盟的經(jīng)濟部長塞爾吉奧·馬薩，第三名是右翼的帕特里亞·布里奇，她是前國家安全部部長。

 

　　2022/23年度阿根廷遭遇歷史最嚴重干旱，玉米、大豆和小麥等創(chuàng)匯作物減產(chǎn)近半，外匯儲備枯竭，9月份通貨膨脹年化后高達138.3%，貧困率高達40%，民眾渴求變化。目前看來，米雷的支持率還不足以支持他在22日選舉中直接贏得大選。

 

　　美國玉米收獲快于平均水平

 

　　周二美國農(nóng)業(yè)部作物進展報告顯示，截至10月8日，美國玉米收獲完成34%，與市場預(yù)期相符，一周前為23%，去年同期29%，五年均值31%。優(yōu)良率53%，和一周前持平，去年同期54%，與市場預(yù)期相符。周六美國美國全國海洋大氣管理局（NOAA）周六發(fā)布的未來72小時降雨預(yù)報顯示，從周日（15）中午到下周三（18日）中午，密西西比河以東的部分地區(qū)將會出現(xiàn)小雨，而密西西比河以西地區(qū)天氣整體干燥。

 

　　美國玉米出口銷售超過預(yù)期

 

　　美國農(nóng)業(yè)部出口銷售周報顯示，截至10月5日當周，美國玉米凈銷售量為100萬噸，遠低一周前242萬噸，但超過市場預(yù)期。2023/24年度迄今美國玉米銷售總量為1530萬噸，同比增加14%。美國農(nóng)業(yè)部的出口目標為5144萬噸，同比增加21.9%。

 

　　從出口比價來看，美國玉米相對南美玉米的價差有所縮小，但是依然高于巴西玉米。10月12日，美灣玉米FOB報價為每噸228美元，比一周前下跌2.1%；巴西玉米帕拉納瓜港口報價222美元/噸，下跌2.2%；阿根廷玉米上河報價251美元/噸，下跌2%。

 

　　巴西新季玉米產(chǎn)量預(yù)計下降

 

　　巴西國家商品供應(yīng)公司（CONAB）周二（10日）發(fā)布報告，預(yù)計巴西2023/24年度的玉米產(chǎn)量為1.19405億噸，低于上月預(yù)測的1.198億噸，比上年的1.31887億噸減少9.5%，原因是玉米價格下跌導(dǎo)致種植吸引力降低，促使農(nóng)戶減少種植面積；厄爾尼諾天氣模式也可能導(dǎo)致玉米單產(chǎn)下降。CONAB預(yù)計首季玉米產(chǎn)量為2616.7萬噸，同比降低4.4%；二季玉米產(chǎn)量預(yù)計為9121.8萬噸，同比降低10.7%；三季玉米產(chǎn)量預(yù)計為202萬噸，同比降低13.5%。

 

　　咨詢機構(gòu)Safras & Mercado公司稱，截至10月6日，巴西2023/24年度首季玉米播種面積達到預(yù)計總面積399.8萬公頃的51.2%，高于上年同期的44.5%以及過去五年同期進度40.1%。

 

　　巴西谷物出口商協(xié)會（ANEC）表示，10月份巴西玉米出口量估計為917萬噸，高于上周估計的890萬噸，如果預(yù)測成為現(xiàn)實，將會比去年10月份出口量617萬噸提高48.6%。9月份巴西玉米出口量為創(chuàng)紀錄的930萬噸，比去年同期提高36.3%，打破了8月份的前紀錄920萬噸。今年玉米出口強勁，反映出二季玉米產(chǎn)量龐大，以及中國需求增長。ANEC預(yù)計2023年巴西玉米出口量為5200萬噸，高于2022年的歷史峰值4470萬噸，也遠遠高于2021年的2060萬噸。

 

　　巴西航運代理商警告干旱可能擾亂玉米的駁船運輸

 

　　隨著巴西進入2023年玉米出口季的最后幾個月，航運機構(gòu)本周警告嚴重干旱正在擾亂亞馬遜雨林塔帕霍斯河上的駁船運輸。航運代理商Alphamar致客戶的一份報告顯示，由于亞馬遜河正處于旱季，塔帕霍斯河駁船的航行目前受到限制。在某些情況下，駁船會減少約50%的負載，以便在塔帕霍斯群島的某些水域能夠安全航行。駁船運營商Hidroviasdo巴西公司表示其駁船正在塔帕霍斯河上的運力為正常的三分之二，以確保安全通航。另一位船運代理商Cargonave表示，塔帕霍斯河沿岸私人港口的吃水深度處于有史以來的最低水平。由于缺乏為船舶提供補給的后勤保障，導(dǎo)致貨輪無法裝運玉米。MV Bravery原計劃10月10日抵達圣塔倫港口，現(xiàn)在估計10月25日靠岸停泊，屆時將裝運近56,000噸帕拉納州的玉米，目的地為伊朗。

 

　　代表亞馬遜私營港口運營商（包括嘉吉和路易達孚）的Amport集團表示，馬德拉河以及塔帕霍斯河上的駁船運輸船隊分別減少了50%和40%。馬德拉河河口地區(qū)的水位仍比2010年歷史干旱期間達到的水位高70厘米，而塔帕霍斯河則比2010年最低水位高25厘米。Amport表示從內(nèi)河接收谷物的主要海港包括伊塔科蒂亞拉、圣塔倫和巴卡雷納，目前港口運營正常。

 

　　價格低廉，韓國重新轉(zhuǎn)向黑海玉米

 

　　貿(mào)易商稱，韓國玉米買家在10月10日到11日期間以折扣價買入六船玉米，在2月上半月交貨的玉米，其中一半將從羅馬尼亞或保加利亞的康斯坦察港、瓦爾納港或布爾加斯港運輸。貿(mào)易商表示，這些買家還以溢價購買了交貨期相近的南美或南非玉米。盡管供應(yīng)商提供了折扣，韓國買家最初對購買東歐玉米猶豫不決，因為從上批6月交貨的玉米中發(fā)現(xiàn)嘔吐毒素、碎玉米和雜質(zhì)等問題。不過在本輪采購中韓國買家接受了價格打折的東歐玉米，同時通過采購南美玉米分散質(zhì)量風險，南美玉米價格比黑海供應(yīng)高出3.5到4美元/噸。韓國農(nóng)協(xié)飼料公司10月10日通過招標，從Olam公司預(yù)訂了兩船玉米，其中一船東歐玉米價格比芝加哥3月玉米期價高出137美分/蒲式耳，或者根據(jù)期貨結(jié)算價為基礎(chǔ)，CFR價為252.25美元/噸。第二船南美或南非玉米CFR價為264.15美元/噸。MFG在10月11日通過招標和私下談判采購玉米。在招標中，Sierentz公司以255.90美元/噸的CFR價出售南美玉米，而Pan Ocean公司以252.30美元/噸的CFR價出售了包括東歐在內(nèi)的玉米，Viterra公司以251.30美元/噸的CFR價售出第三批玉米，產(chǎn)地不限。韓國飼料協(xié)會釜山分會在10月11日的招標中只尋購南美玉米，并以257.85美元/噸的價格從ADM公司買進了一船玉米，釜山CFR價。