周四芝加哥期貨交易所（CBOT）7月軟紅冬小麥期約報(bào)收11.0450美元/蒲，比一周前上漲46.25美分或4.4%。堪薩斯城期貨交易所（KCBT）的7月硬紅冬小麥期約報(bào)收11.5725美元/蒲，比一周前上漲47.25美分或4.3%。明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的7月硬紅春小麥期約報(bào)收11.4675美元/蒲，比一周前上漲21美分或1.9%。Euronext的2022年9月制粉小麥期約報(bào)366.75歐元/噸，比一周前上漲16歐元或4.6%。阿根廷小麥現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為410美元/噸，比一周前上漲14美元或3.5%。周四ICE美元指數(shù)報(bào)收100.315點(diǎn)，比一周前上漲0.5%。

 

　　俄烏沖突和美國(guó)天氣是左右小麥價(jià)格的關(guān)鍵

 

　　本周美國(guó)和歐洲小麥上漲。由于俄烏沖突看不到近期得到和平解決的跡象，意味著2022年下半年替代黑海出口的重任落在歐盟出口商身上。與此同時(shí)，美國(guó)小麥也添加了天氣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，因?yàn)槊绹?guó)冬小麥評(píng)級(jí)處于歷史同期最低點(diǎn)。除非五月份出現(xiàn)有規(guī)律的降水，否則美國(guó)硬紅冬小麥產(chǎn)量損失有可能達(dá)到10%到15%。所謂屋漏偏逢連陰雨，就在黑海沖突導(dǎo)致全球小麥出口供應(yīng)減少之際，美國(guó)小麥種植帶的干旱擔(dān)憂(yōu)，進(jìn)一步凸顯下個(gè)年度供應(yīng)的不確定性，意味著未來(lái)小麥?zhǔn)袌?chǎng)波動(dòng)將繼續(xù)高企。

 

　　從俄烏局勢(shì)來(lái)看，繼3月份俄烏兩國(guó)在伊斯坦布爾談判取得一些進(jìn)展后，俄羅斯從基輔等城市撤軍，但是烏克蘭以及背后的西方國(guó)家似乎無(wú)意響應(yīng)，反而加大了對(duì)俄羅斯的制裁力度，烏軍越境攻擊俄羅斯領(lǐng)土，并聲稱(chēng)對(duì)俄羅斯黑海艦隊(duì)旗艦“莫斯科”號(hào)受到攻擊而沉沒(méi)負(fù)責(zé)。目前俄羅斯軍隊(duì)重新集結(jié)后將進(jìn)攻重點(diǎn)放在東部地區(qū)，2022年俄烏沖突能夠和平解決的可能性日漸渺茫，而這意味著黑海谷物出口難以在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)恢復(fù)正常。特別是在北半球小麥?zhǔn)斋@季節(jié)到來(lái)時(shí)，歐美很可能將俄羅斯谷物出口也納入制裁范圍。與此同時(shí)，北非貝和中東地區(qū)的小麥產(chǎn)量預(yù)計(jì)大幅下降，進(jìn)一步提高了2022/23年度的全球進(jìn)口需求。這意味著小麥價(jià)格仍有可能挑戰(zhàn)3月份創(chuàng)下的14年高點(diǎn)。

 

　　美國(guó)小麥作物狀況改善，但仍位于歷史同期最差水平

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部周一發(fā)布的作物進(jìn)展周報(bào)顯示，今年美國(guó)冬小麥的作物狀況較一周前有所改善，但是仍然位于歷史同期最差水平。截至4月10日（周日），美國(guó)冬小麥評(píng)級(jí)優(yōu)良的比例為32%，高于上周的30%，但是遠(yuǎn)低于去年同期的53%。頭號(hào)產(chǎn)區(qū)堪薩斯州冬小麥優(yōu)良率為34%，上周32%。全國(guó)春小麥播種進(jìn)度為6%，上周3%，去年同期10%，五年均值5%。美國(guó)大平原冬小麥產(chǎn)區(qū)天氣持續(xù)干旱，繼續(xù)威脅返青后的冬小麥生長(zhǎng)。

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部的干旱監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至4月12日當(dāng)周，美國(guó)大平原地區(qū)依然干燥。過(guò)去幾個(gè)月里許多地區(qū)旱情在緩慢加強(qiáng)和擴(kuò)展，近來(lái)的強(qiáng)風(fēng)和低濕度導(dǎo)致干燥更為嚴(yán)重，特別是在平原南部地區(qū)。

 

　　美國(guó)國(guó)家氣象局4月15日發(fā)布的預(yù)報(bào)顯示，未來(lái)幾天美國(guó)平原地區(qū)天氣依然寒冷。從周末到周一，美國(guó)北部平原地區(qū)的早晨氣溫持續(xù)低于10華氏度，寒冷天氣還可能會(huì)延伸到中部平原以南和俄亥俄河谷。未來(lái)五天也將繼續(xù)出現(xiàn)干燥天氣。

 

　　美國(guó)小麥出口缺乏競(jìng)爭(zhēng)力

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部周度出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示，截至4月7日的一周，美國(guó)2021/22年度小麥凈銷(xiāo)售量不到10萬(wàn)噸，比上周低39%，比四周均值低了30%。2022/23年度凈銷(xiāo)售量為23萬(wàn)噸，和一周前持平。2021/22年度迄今美國(guó)小麥出口銷(xiāo)售總量為1924萬(wàn)噸，同比減少23.4%。目前美國(guó)小麥在主要出口國(guó)中價(jià)格最高，繼續(xù)制約其出口銷(xiāo)售。截至4月13日，美灣硬紅冬小麥出口報(bào)價(jià)為每噸514美元，軟紅冬小麥報(bào)價(jià)為453美元，法國(guó)魯昂港口一等制粉小麥報(bào)價(jià)為每噸444美元，阿根廷上河地區(qū)小麥價(jià)格為413美元。

 

　　咨詢(xún)機(jī)構(gòu)調(diào)高俄羅斯小麥出口預(yù)期，調(diào)低歐盟出口預(yù)期

 

　　周四法國(guó)分析機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略谷物公司將2021/22年度（始于7月）歐盟小麥出口預(yù)期下調(diào)了110萬(wàn)噸，從3月份預(yù)測(cè)的3250萬(wàn)噸調(diào)低至3140萬(wàn)噸。此前戰(zhàn)略谷物公司曾預(yù)期，俄烏沖突導(dǎo)致黑海谷物出口受到擾亂，將導(dǎo)致小麥需求轉(zhuǎn)向歐盟。但是本月報(bào)告稱(chēng)，盡管俄烏沖突持續(xù)，但是俄羅斯仍在大量出口小麥。美國(guó)農(nóng)業(yè)部上周將俄羅斯小麥出口預(yù)期調(diào)高100萬(wàn)噸，將歐盟小麥出口預(yù)期調(diào)低了350萬(wàn)噸。

 

　　烏克蘭谷物協(xié)會(huì)（UGA）稱(chēng)，今年烏克蘭小麥產(chǎn)量預(yù)計(jì)下降45%，為1820萬(wàn)噸。2022/23年度的出口量可能只有1000萬(wàn)噸。

 

　　印度加快出口小麥

 

　　印度食品部長(zhǎng)蘇丹舒·潘德伊稱(chēng)，印度小麥豐收，庫(kù)存充足，有助于滿(mǎn)足全球主要進(jìn)口國(guó)的小麥需求。印度農(nóng)業(yè)部發(fā)布的第二次產(chǎn)量預(yù)估顯示，2021/22年度（7月至6月）的產(chǎn)量有望達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.1132億噸，高于上年度1.0959億噸。這也是印度小麥供應(yīng)連續(xù)第六年出現(xiàn)過(guò)剩。截至4月1日，印度政府的小麥庫(kù)存總量為1900萬(wàn)噸，遠(yuǎn)高于746萬(wàn)噸的緩沖目標(biāo)。印度私人氣象機(jī)構(gòu)Skymet氣象服務(wù)公司預(yù)計(jì)，今年6月到9月份的雨季降雨量很可能達(dá)到正常水平。如果預(yù)測(cè)成為現(xiàn)實(shí)，這也將是連續(xù)第五年雨季降雨達(dá)到正常水平，有助于提振農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。

 

　　中東小麥需求強(qiáng)勁

 

　　自俄烏沖突爆發(fā)以來(lái)，主要依賴(lài)烏克蘭小麥的國(guó)家不得不四處尋購(gòu)小麥。本周黎巴嫩政府從印度采購(gòu)5萬(wàn)噸小麥，該國(guó)政府官員希望與印度開(kāi)展更多合作。據(jù)世界糧食計(jì)劃署（WFP）的數(shù)據(jù)，黎巴嫩食品價(jià)格在兩年內(nèi)上漲了1000%，燃料危機(jī)加劇了這種惡性通貨膨脹和糧食短缺。

 

　　在世界頭號(hào)小麥進(jìn)口國(guó)埃及，已經(jīng)增加了印度作為新的小麥進(jìn)口產(chǎn)地。往年埃及通用商品供應(yīng)總局的招標(biāo)通常青睞黑海小麥，80%的進(jìn)口來(lái)自俄羅斯和烏克蘭，因其距離近、質(zhì)量好、價(jià)格有競(jìng)爭(zhēng)力，但是隨著黑海小麥出口中斷，促使埃及考慮其他替代產(chǎn)地。